2026-03-24 08:53
铝：特朗普称暂停对伊朗发电厂和能源基础设施的一切军事打击。市场风险偏好改善，隔夜外盘金属全线反弹，LME三月期铝价涨1.05%至3225.5美元/吨。国内夜盘小幅高开后震荡，沪铝主力合约收高于23750元/吨。早间现货市场交投稳中有升。华东市场下游积极入市采购补货，贸易商则压价采购交单，持货商担心价格进一步下跌积极出货变现，总体成交尚可，主力成交价格在23450元/吨上下，较期货贴水100左右。华南市场下游同样积极采购，贸易商则表现谨慎，采购量有限，主流成交价格在23410元/吨上下。基本面总体边际向好，终端消费仍有改善，而价格大跌刺激下游补库。供给端则仍变化不大。国内库存趋于见顶。海湾地区虽暂无更多减产消息，但随着冲击进一步升级，减产扩大的可能性仍存。当前市场围绕中东局势及其带来的影响进行交易，衰退担忧主导下，铝价暂难有起色，但供应缩减仍赋予价格一定支撑。短线建议谨慎操作，待宏观改善后做反弹。
氧化铝：氧化铝期货夜盘低开低走因特朗普暂停对伊朗的打击，烧碱期货下跌拖累氧化铝期货。期货主力合约收低于3021元/吨。早间现货市场小批量成交，个别电解铝厂招标采购，多数铝厂长单供应稳定，不急于采购现货。现货价格总体持稳。近期运行产能总体变化不大，新产能投产暂未产量贡献，部分亏损工厂则压产运行，总体产量稳中略降。消费则稳中有增，下游电解铝运行产能继续爬升。供应过剩格局仍未扭转，库存继续攀升。几内亚削减铝土矿出口量政策落地在即，铝土矿价格有反弹可能，另外近期烧碱价格上涨，氧化铝成本攀升，不过短期暂难触发规模性减产，而后期新产能继续投放。因此氧化铝现货价格缺乏有力驱动，而期货价格则受烧碱期货波动影响而反复波动。操作上建议反弹做空。关注几内亚政策落地情况。
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