核心逻辑: 电解铝: 4.20-4.21美国与伊朗将开始第二次和谈,周末伊朗宣布霍尔木兹海峡打开后再次关闭,铝价开启过山车。现阶段全球主要经济体股债阶段性企稳(国内创业板指出现新高),有色金属结束跌势,中东地区铝厂减产消息持续,霍尔木兹海峡走向成为市场关注热点。目前战争影响铝价的集中于供给和需求双...

上周铝价表现强势,站上25000关口。氧化铝在底部震荡。宏观方面,周末中东局势仍在反复,霍尔木兹海峡尚未恢复通行。氧化铝方面,过剩压力尚难以转变,主要支撑仍来自于成本端。电解铝方面,虽然中东局势反复,但中东地区产能受损明确,产量下降短期难以恢复,且海外其他国家电解铝产能投放进度偏缓,国内受制...

观点梳理: 沪铝明显走高,主力合约收涨2.89%,收于25635元/吨。宏观方面,近日美伊有二次谈判且延长停火期限的迹象,霍尔木兹海峡部分通航,油价回落,中东局势虽有反复但整体缓和,市场对冲突扩大的担忧显著降温,风险偏好继续修复。近期中东地区暂无新增减产出现,但前期减产加剧全球铝供应紧缺预期,且霍尔...

美伊局势仍不明朗,摩根大通(JPM)发布研报称,全球铝可见库存仅剩余190万吨,仅为9天需求量。相较之下,2021年初时,全球铝库存可覆盖20天需求。小摩预计,伦敦金属交易所(LME)铝价将在未来几月突破每吨4000美元,预期第二季度达每吨3800美元,全年均价达每吨3500美元。目前,LME铝价徘徊在每吨约3500美元。研...

观点梳理: 沪铝冲高回落,主力合约收涨0.75%,收于24870元/吨。宏观方面,近期中东地缘局势反复,美伊下一轮谈判或于16日举行,当前霍尔木兹海峡暂无重启迹象,央视记者获悉,当地时间13日,美军已经开始对进出霍尔木兹海峡的船只进行阻截。当前局势对有色金属市场供需影响程度有限,全球经济面临的滞涨环境有...

氧化铝: 当前氧化铝产业处于产能相对过剩阶段,国内建成产能已超1.13亿吨,远超电解铝理论需求,价格长期围绕行业成本线波动。几内亚矿业政策调整核心在于稳定矿价而非主动减产,对进口矿价和氧化铝成本推动有限；广西新增低成本产能缓慢爬产,推动产业重回累库周期。本周行业开工率微升0.26个百分点,周度...

重要信息: 据中国新闻网报道,美国总统特朗普8日在社交媒体上发文称,所有美国舰船、飞机及军事人员,连同额外弹药、武器以及任何其他适当且必要的物资,"将继续驻扎在伊朗境内及其周边地区,直到达成的协议得到全面遵守"。电解铝: 美以与伊朗战争持续,伴随着和谈声音持续出现,避险情绪开始阶段性衰退。现...

昨日沪铝开盘出现回落,随后震荡运行,氧化铝横盘震荡。宏观方面,受特朗普讲话的影响,市场对美伊局势担忧再度抬升,避险情况增加。此外美国或将对钢铝关税进行调整,但主要在于对部分衍生品计价结构调整。氧化铝方面,过剩格局仍难以转变,且市场对近期新产能投放预期有所增强,供给压力加大。但成本端仍对...

周五夜间,沪铝收于24085元/吨,上涨0.75%,主力合约增仓2000余手。LME铝报收3284.5美元/吨,上涨0.92%。周末期间,海湾国家巴林和阿拉伯联合酋长国境内两家大型铝厂近日分别证实遭到伊朗方面袭击。袭击造成人员受伤和财产损失。中东出口的铝产品约占全球供应一成,可能会对市场造成一定冲击。巴林铝业公司...

3月28日,伊朗对巴林和阿联酋境内目标实施导弹和无人机打击,全球铝市的核心产区被直接卷入战火。巴林铝业公司29日说,该公司旗下工厂28日遭伊朗方面打击,有2人受轻伤,公司正评估财产损失。阿联酋环球铝业公司28日同样证实遭伊朗方面袭击,该公司位于阿布扎比工业区的一家工厂承受重大损失。该公司于当地...

周四夜间,沪铝收于23870元/吨,上涨0.51%,主力合约增仓1000余手。LME铝报收3254.5美元/吨,上涨0.39%。中东局势进一步升级的担忧暂时减轻,但美伊仍处于博弈之中,不确定性继续对风险资产价格形成压制。3月26日,四位直接参与定价磋商的业内人士表示,由于中东战争导致供应收紧,日本铝买家同意在4至6月支付...

观点梳理: 3月23日沪铝随板块承压下跌,主力合约收跌1.38%,收于23555元/吨。宏观方面,中东局势仍在升级,能源价格持续飙高,随着冲突的时间不断拉长,市场对经济衰退和流动性的担忧逐渐占据上风,美联储态度转鹰,降息节点预期不断被延后,宏观氛围不佳,叠加贵金属大跌拖累,沪铝走势偏弱。供应方面,目前中东...

特朗普再次声称战争将很快结束,伊朗称不会谈判,但允许美以及盟友以外的船只通过海峡,已有数个国家获得通行授权。随着海峡有条件开通得到验证,担忧情绪有所减弱,油价回落,美科技股反弹。中国公布2月主要经济数据开局良好,固定资产投资同比增长1.8%,工业增加值增长6.3%。伦铝大跌收于3400美元下方,短线...

周一夜间,沪铝收于24970元/吨,下跌0.48%,主力合约增仓1000余手。LME铝报收3392美元/吨,下跌1.37%。当前中东地区明确停产的电解铝产能已达约56万吨,加上其他地区干扰,受影响产能合计约占全球铝产能的1.6%。由于复产时间不确定,即便条件允许,重启也需较长时间,因此相关产能中断将形成持续性供应缺口。...

观点梳理: 3月16日沪铝小幅震荡,主力合约收跌0.45%,收于25170元/吨。目前中东局势仍未明朗,原油供应风险上升,导致油价大幅上扬,引发市场对通胀的担忧,打压美联储降息预期,美债、美股延续跌势,宏观对沪铝有利空压制。然而,地缘冲突使得中东地区供应扰动加剧,提供支撑。中东地区电解铝减产规模扩大,据...

中东局势升级不仅扰乱能源市场,也开始冲击全球金属供应链。巴林铝业巨头Aluminium Bahrain(Alba)近日宣布,由于霍尔木兹海峡航运中断,公司已关闭三条电解生产线,相当于削减约19%的铝冶炼产能,以维持运营稳定。Alba表示,此次关闭的是1、2、3号电解生产线,公司正在实施"受控且安全的停产程序",以优化原...

核心逻辑: 1、电解铝: 本周美以与伊朗战争持续,"霍尔木兹海峡"的争端也在发酵,市场开始担忧战争的持续性或将存在较长周期。目前巴林铝业股份公司宣布关停三条产线,涉及产能占比为19%,公司总产能为160万吨,中东地区多地铝厂开始宣布逐步减产。目前战争影响铝价的集中于供给和需求双叙事,供给端: 中东...

铝、铝合金中东地区铝减产规模明确 铝价偏强趋势不改周五夜间,沪铝收于24965元/吨,下跌1.27%,主力合约减仓600余手。LME铝报收3439美元/吨,下跌2.66%。宏观方面,中东局势缓和预期再度破灭,美元走强,对铝价形成压制。消息面上,阿拉丁(ALD)综合新闻了解,巴林铝业开始有序关停三条电解铝生产线。据了解,...

观点梳理: 3月12日沪铝小幅震荡,主力合约收涨0.38%,收于25240元/吨。美国重磅通胀数据相对温和,美联储何时再次降息仍然需要更多数据。特朗普试图淡化霍尔木兹海峡威胁,暗示战争将很快结束,但市场仍担忧中东局势,金源期货表示,霍尔木兹海峡仍未畅通,冲突最激烈时刻或已过去,预计铝价涨势放缓。地缘冲...

摘要: 氧化铝: 在多空因素交织的背景下,预计3月氧化铝期货以宽幅震荡为主。压制因素: 氧化铝仓单持续累积,盘面升水驱动套保压力；且社会库存高位,供需过剩格局未扭转；支撑因素: 部分氧化铝企业检修使供应收缩,过剩幅度收窄；且中东冲突推高海运费,增强了成本上行预期。整体看,氧化铝虽有供应边际改...