中航期货: 社库继续累积沪铝区间震荡

13 03月 2026

2026-03-13 09:25

观点梳理：3月12日沪铝小幅震荡，主力合约收涨0.38%，收于25240元/吨。美国重磅通胀数据相对温和，美联储何时再次降息仍然需要更多数据。特朗普试图淡化霍尔木兹海峡威胁，暗示战争将很快结束，但市场仍担忧中东局势，金源期货表示，霍尔木兹海峡仍未畅通，冲突最激烈时刻或已过去，预计铝价涨势放缓。地缘冲突导致市场对全球铝供应短缺担忧加剧，支撑铝价走高，中东局势变化仍是近期关注重点，若霍尔木兹海峡运输持续受限，中东地区电解铝厂或再次出现减产。国内电解铝运行产能变化有限，下游需求仍在持续恢复中，铝加工企业开工率有所回升，但近期铝价持续上涨，对消费有所抑制，铝锭社库仍继续累积，据Mysteel统计显示，截止3月12日，中国主要市场电解铝库存为131万吨，较上周四库存增加3万吨。电解铝社会库存拐点尚未到来，高库存有一定压力。不过当前市场关注焦点仍为中东局势，战争未结束的情况下，海湾地区铝生产、发运依旧受扰，削弱海湾供给，给予铝价支撑。

（中航期货18103715576）

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