摘要在我们展望2022年时,全球经济发展仍然处于第一次真正的恢复力测试中,在非洲南部出现的变异新冠病毒使得这次恢复面临更多的挑战。尽管如此,我们的经济学家认为除非新冠疫情出现更为严重的恶化,积极的财政政策将继续支持正在复苏的经济,2022年基本面将是坚实的,全球潜在GDP将保持高于4.1%的增长率...

铜中长期矛盾: 全球经济复苏和政策宽松与正常化节奏,铜市场长期面临的需求变化。短期矛盾: 欧美经济复苏的节奏和政策边际收紧的节奏是否匹配,中国政策发力节奏与经济下滑压力。我们的观点: 当前节点宏观整体仍表现为多空交织(境外收紧、境内跨周期逐步发力),对价格持续上涨的支撑可能有限。在当前节...

1、周三美联储会议纪要显示缩表速度加快,部分美联储官员表示希望在加息后不久即开始缩表。美联储在2022年3月份加息的概率上升至80%。海外高通胀继续是联储鹰派的原因,压力之下2022年开始海外货币政策可能逐步面临正常化,对有色金属在内的风险资产最友好的时代已经过去。2、亚马尔-欧洲天然气运输管道...

1、工业和信息化部、科技部、自然资源部等三部门联合发布《“十四五”原材料工业发展规划》,其中提到粗钢、水泥等重点原材料大宗产品产能只减不增,电解铝碳排放下降5%。我们认为在双碳目标下,电解铝行业将坚守4500万吨/年产能天花板,继续推进产能置换政策,严控新增产能,推动单位产品能耗下...

贵金属中长期矛盾: 通胀预期的支撑与政策收紧周期中的美债收益率美元上行的压力；政策收紧与经济增长的博弈。短期矛盾: 政策实际走向与预期差,通胀实际数据与预期差。我们的观点: 美国居高不下的通胀数据与欧洲再度爆发的能源危机引发的通胀担忧,贵金属止跌后连续三天回涨。另外节日前后疫情影响有所...

如果2021是波动性商品的展现年,那么2022正在形成与去年重复的情景,因为不确定性的复苏仍然占主导地位。从表面上看,大宗商品今年表现强劲,表现优于其他资产类别,标普高盛大宗商品指数今年上涨35%,十年来首次击败美国股票指数标普500。但这一头条数字并没有反映出主要大宗商品今年的波动程度,有几项商...

1、上周德国决定暂停来自俄罗斯的 Nord Stream 2 天然气管道的审批程序,day-ahead电价本周一涨至331.37欧元,西班牙的日前拍卖价格创下了每兆瓦时339.84欧元的纪录。此前,法国 EDF 发现一座核电站出现故障,能源供应商被迫关闭了四座核反应堆,约占法国核能容量的 10%,对于法国的电力供应带来担忧。这加...

2021年是"十四五"开局之年,"十四五"又是实现"中国制造2025"关键时期。今后几年我国的制造业肯定还会发生巨大变化,家具制造业当然也不例外。那么全屋定制行业未来十年发展方向如何?行业可能会有哪些改变?我们不妨带着问题找找答案!图片一、全屋定制行业会不会像家电行业一样头部集中?不会。全屋定制头...

内容摘要宏观国内政策方面托底经济意图明显,地产托而不举,地产偏强的建安工程投资以及竣工数据支撑2022年铝用消费,传统基建以及新基建的投资仍为刺激消费的固用手段,对2022年铝用消费方面不需要悲观。供需均维持增长,但依旧处于供应紧缺的概率较大,预计2022年年底社会库存降至60万吨左右。美国加息预...

周四晚间,在美联储货币政策及新冠变异病毒叠加带来的巨大不确定影响下,国际金融市场持续处于迷茫状态,有色为代表的工业金属价格涨跌互现。截止当日收盘,伦铜期货收报9469.5美元/吨,上涨1.04%,伦铝期货收报2613美元/吨,下跌1.32%,国内铜铝夜盘涨跌互现,沪铜期货Cu2201报69460元/吨,上涨0.52%,沪铝期货...

贵金属中长期矛盾: 通胀预期的支撑与政策收紧周期中的美债收益率美元上行的压力；政策收紧与经济增长的博弈。短期矛盾: 政策实际走向与预期差。我们的观点: 鲍威尔再度释放偏鹰信号,强调要对通胀保持警惕,白银价格继续回落。此前美联储主席鲍威尔意外释放偏鹰信号,称可以考虑提前几个月结束缩减购债...

11月25日,深圳家具行业协会面向家具出口企业展开了《出口企业的根本出路》讨论会议,会议上许柏鸣院长针对出口企业的未来指明了发展方向,DEDE第一时间整理与各位行业同仁分享。对当前国际局势的基本判断出口企业对于国际政治的依存度极高,许院长对当前的国际形势有以下总体判断: 1. 贸易战叠加新冠疫...

上周五晚间,受超级新冠变异病毒恐慌的冲击,国际金融市场出现泥沙俱下式暴跌,并拖累国内有色金属重挫。截止当日收盘,伦铜期货收报9445美元/吨,下跌3.27%,伦铝期货收报2592美元/吨,下跌4.53%,国内铜铝夜盘更跌,沪铜期货Cu2201报69360元/吨,下跌2.39%,沪铝期货Al2201报18650元/吨,下跌3.27%。超级新冠病...

上周五受新变异毒株omicron影响铝价大幅回落,由于新毒株突变较多,市场关注焦点在于该毒株影响究竟有多大,因此短期内市场受不确定性因素影响,或偏承压运行,下方支撑或要看至前低18200一线。基本面来看,铝的供应受限与恢复并存,受冬奥会及采暖季限产影响,预计年末供应难有大幅改善,整体仍维持偏低水平...

沪铝主力01合约上周初受地产悲观情绪修复带动,周一至周四震荡上行,然周五南非疫情引发市场恐慌,有色板块整体出现大幅回落。Omicron毒株虽表现出了高传染性,但疫苗对其功效以及病毒本身重症、致死情况还有待观察,各国政府应对措施存在较大不确定性,因此我们认为南非疫情对于铝价的刺激是一次性的,且仅...

本周,世界上最重要的六种工业金属十多年来首次罕见地同时发出供应紧张的警告,因物流动荡和强劲需求正不断加剧买家的焦虑情绪。受此影响,日内多品种有色金属迎来普涨!其中,沪镍盘中涨幅一度超3.7%,沪锡上涨超1.7%,沪铜、沪锌等均都纷纷上涨。14年来首次!LME六大工业金属齐现现货升水本周,从铜铝锌到铅...

拜登政府在国内实施减少化石燃料消耗以降低碳排放的计划面临挑战!美国将于11月17日拍卖大批墨西哥湾油气田开采权,所涉油气田储量估计多达11亿桶原油。值得注意的是,受美国供应链持续紧张等多重因素影响,美国加州的油价持续攀升。当地时间11月16日,据美国汽车协会的数据,美国加州的汽油价格连续第3天...

7月7日,生态环境部部长主持召开生态环境部常务会议,审议并原则通过《长江三角洲区域生态环境共同保护规划》《2020年上半年生态环境形势和重点工作进展分析报告》,听取2020年上半年生态环境保护重点工作任务督查落实情况汇报。生态环境部党组书记孙金龙出席会议。会议指出,长江三角洲区域一体化发展是...

由中国物流与采购联合会调查、发布的2021年10月份中国大宗商品指数为99.7%,该指数在上月小幅反弹后,本月再度回落,显示国内大宗商品市场的下行压力加大。各分项指数中,供应指数、销售指数和库存指数均有所回落。从本月指数的变化情况来看,宏观经济数据不及预期,多地疫情复发,终端需求迟迟未见起色,导...

贵金属中长期矛盾: 美10年期国债收益率与通胀持续博弈,当通胀回升速度大于国债收益率时表现为抗通胀逻辑,反之则受国债收益率快速回升压制短期矛盾: 政策实际走向与预期差我们的观点: 近期贵金属的影响因素多空交织,美元表现较好,但市场对于滞胀格局中的通胀预期有所提升,资金有一定避险需求,贵金属表...