国信期货: 金融市场惊魂难定,有色分化铜铝显韧性

06 12月 2021

2021-12-06 09:57

周四晚间，在美联储货币政策及新冠变异病毒叠加带来的巨大不确定影响下，国际金融市场持续处于迷茫状态，有色为代表的工业金属价格涨跌互现。截止当日收盘，伦铜期货收报9469.5美元/吨，上涨1.04%，伦铝期货收报2613美元/吨，下跌1.32%，国内铜铝夜盘涨跌互现，沪铜期货Cu2201报69460元/吨，上涨0.52%，沪铝期货Al2201报18665元/吨，下跌1.19%。目前中美欧等主要经济体正处于北半球冬季流感集叠加新冠威胁之下，超级新冠病毒新变种是否构成对全球特别是欧美市场冲击仍存在巨大不确定性，目前倘若以全球新冠防疫形式向好、中性及恶化的三种情景假设来看，国内资产相对海外都具有相对抗跌性，而短期铜铝等有色价格处于震荡修复态势，主要因监管和巨大的外部不确定，金融机构多cpi空ppi的套利对冲交易还在持续，铜铝价格凸显韧性等待市场不确定性逐步明朗，预计冬去春来后有更多机会，同时需要警惕东南亚、南美及非洲等金属资源主要出口地区不同程度出现供应收紧下备受打压了市场情绪和金融资本的重整反抽，在全球尚未构成系统性风险的前提下，铜铝为首的有色价格仍具有较强支撑，建议投机客户勿重仓豪赌，加工企业以锁定利润套期保值为主，抓大放小耐心等待市场企稳修复后的结构性反弹机会。