新湖期货: 3月12日铝早评

12 03月 2026

2026-03-12 08:49

铝：供给端担忧仍存，周三外盘铝价延续强势，LME三月期铝价涨1.68%至3457美元/吨。国内夜盘高开震荡，主力合约收高于25315元/吨。早间现货市场交投不佳。华东市场下游明显畏高，刚需少采，贸易商也多表现谨慎，少量接货交单，持货商积极出货变现，主流成交价格在25000元/吨，较期货贴水170左右。华南市场成交也一般，下游按需采购，贸易商谨慎接货，主流成交价格在24940元/吨上下。国内市场基本面继续回暖，终端厂商订单增加，铝加工企业开工率上升，不过价格剧烈波动，市场表现出较大敏感度，对接货影响较大。供给端，产量稳中略怎，进口量有一定波动，总体变化不大。库存拐点尚未到来，高库存有一定压力。不过当前市场关注焦点仍为中东局势，战争未结束的情况下，海湾地区铝生产、发运依旧受扰，削弱海湾供给，给予铝价强支撑。操作上建议回调偏多对待。

氧化铝：氧化铝期货夜盘震荡上涨，主力合约收高于2892元/吨。早间现货市场小批量成交，个别下游铝厂少量采购现货，贸易商出货为主，现货报价未有明显上涨，运费则明显上调。近期氧化铝运行产能暂未更大变化，产量总体小降后企稳。消费随着下游运行产能增加而有所增加，总体增量有限。当前过剩格局未有实质性改变。后期新产能计划投产量较大。在无较大规模减产的情况下，过剩难以改变，继续施压价格。短期期货价格受烧碱期货价格剧烈波动影响或有反复。操作上建议反弹做空。