2025-11-18 08:51
铝：美元指数继续反弹，市场等待宏观指引，风险偏好下降，隔夜外盘金属多下跌。LME三月期铝价跌1.84%至2806美元/吨。国内夜盘跳空低开后弱势震荡，沪铝主力合约收低于21625元/吨。早间现货市场交投不佳。华东市场表现较弱，累库压力下持货商积极出货换现，下游刚需采购为主，贸易商接货谨慎，主流成交价格在21630元/吨上下，较期货升水10左右。华南市场持货商则表现为挺价，下游逢低补货行为相对积极，贸易商接货交单，广东主流成交价格在21520元/吨上下。消费总体呈季节性走弱态势，建筑、家电等主要终端厂商原材料采购下降，出口也呈现小幅回落态势，仅汽车市场依旧表现强劲。产量则依旧变化不大，运行产能基本稳定。近期出现明显累库情况，反映消费端明显走弱。基本面边际转差，不过总体库存偏低，压力暂不明显。在宏观面降温的情况下铝价有一定回调压力。操作上建议暂且观望，待回调后做反弹机会。氧化铝：氧化铝期货夜盘震荡下行，主力合约收低于2790元/吨。早间现货市场小批量成交，个别电解铝厂少量采购，贸易商出货，成交价格轻微波动。近期现货报价总体持稳，氧化铝厂依旧挺价，贸易商接货交长单。近期北方少数氧化铝厂检修焙烧炉，产量略有下降，但多数氧化铝厂均运行平稳，产量总体维持在高位。而下游电解铝运行平稳，消费无显著增加。年末再有新产能投放计划。在无规模性减产的情况下，氧化铝供应过剩的压力增加，价格弱势难改。操作上建议反弹做空。
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