中州期货: 6月19日铝早评

核心观点：油价驱动铝价偏强运行，后续关注地缘局势

市场资讯：

（1）美联储如期按兵不动，连续四次会议暂停降息。决议声明认为经济前景不确定性已减弱但仍高，上调通胀预期、下调GDP预期。

（2）点阵图显示，美联储对今年的利率展望保持不变，但认为今年不降息的人数有所增加；明后两年利率展望均上调。

（3）据央视新闻，特朗普表示，已批准了对伊朗的攻击计划，但暂不下达最终命令。

（4）6月18日，华东地区现货升水190，环比-20；中原地区现货升水40，环比-40；华南地区升水55，环比+25。

行情分析：

LME铝涨0.06%收于2546.5美元/吨。中东地缘尚不明朗，油价表现震荡。美联储如期暂停降息，决议声明认为经济前景的不确定仍高，同时认为美国仍面临滞胀风险。6月点阵图与上一次相比也更为鹰派，明后年降息幅度下降，今年降息幅度预计不变但认为不降息的官员在增多，美元指数反弹。

基本面看，昨日氧化铝现货价格继续走低，各地区小幅下调10-20元/吨不等，氧化铝企业在利润好转后有复产动作。现货方面，沪铝重心上移后现货升水有所收窄，进入传统淡季下游畏高情绪显著，现货成交清淡。LME库存降至34.7万吨，低库存下市场担忧潜在挤仓风险。油价从成本端驱动铝价上涨，叠加低库存现状，昨日铝价偏强运行接近压力关口20800附近，随后小幅回落并伴随沪铝波动率走低，预计短时围绕新压力位作震荡，后续关注地缘局势和油价表现。

策略建议：昨日铝价偏强运行接近压力关口20800附近，预计短时围绕新压力位作震荡，后续关注地缘局势和油价表现。

杨朝舜

从业资格：F03100469

投资咨询：Z0021117

投资咨询业务资格：证监许可【2012】35号

（本报告蕴含信息均来自于公开资料，我公司对报告中的信息、数据及观点的准确性、可靠性、完整性及时效性不作任何保证，不构成任何投资咨询建议，据此入市，风险自担，与本公司和作者无关。）