2026-03-04 08:35
铝：中东局势升级，冲击铝产业链，卡塔尔已宣布暂停铝生产，推升铝价。隔夜外盘铝价逆势上涨，LME三月期铝价涨2.83%至3275美元/吨。国内夜盘震荡反弹，沪铝主力合约收高于24410元/吨。国内现货市场总体表现活跃，下游开工回升，采购力度上升，贸易商抱有看涨情绪，积极采购交单，持货商挺价惜售。华东市场主流成交价格在23950元/吨上下，较期货贴水160左右。华南市场交投也有所回暖，不过下游略显畏高，刚需采购为主，主流成交价格在23940元/吨上下。随着下游陆续复工，消费继续回暖，供给端依旧变化不大。当前累库尚未结束，不过总体节奏趋缓，基本面边际改善。当前中东局势升级对全球铝产业带来潜在冲击，霍尔木兹海峡持续停航将导致铝冶炼原材料向海湾地区输送中断进而导致该地区铝厂减停产，同时也将使得海湾地区铝出口中断，减少全球铝供应。卡塔尔铝厂已实施停产，不排除更多铝厂渐入减停产的行列。供应减少推升铝价，操作上建议以回调做多思路为主。氧化铝：氧化铝期货夜盘冲高回落，主力合约收低于2797元/吨。早间现货市场总体继续小批量成交，北方地区供应依旧偏紧，价格继续小幅上涨。近期运行产能无显著变化，前期检修减产产能尚未恢复运行，产量维持在近期相对低位。消费则继续小幅增加，因下游电解铝运行产能仍在爬升。不过局部偏紧未能改变总体供应过剩的情况。当前氧化铝企业总体盈利情况未有恶化，主动减产意愿不强，而后期新产能计划投产量大，过剩有加剧预期。价格反弹力度受限，操作上建议反弹做空。
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