第一部分 逻辑总结与行情展望1.核心逻辑回顾2021年前三个季度电解铝走出了波澜壮阔的单边上涨行情,这一轮上涨周期的主要逻辑是在需求高景气周期内有效供给不足。一方面,供给端不断减产,非市场化行为导致供给价格弹性失效,高价格、高利润下供给不增反降,能耗“双控”不达标减产和煤炭电力供...

节前: 晋豫市场万吨成交基本围绕在3950元附近,报价趋向于4000元,尚未实现规模成交。西南市场小单成交3800-3900元之间,其中贵州、重庆涉及区域内的成交和北运套利成交均在3850-3900元之间,由于黔渝两地供应有限,川渝地区部分电解铝企业国庆节前期开始向广西方向寻货,随着3700元成交实现,广西对外报价...

摘要: 1、氧化铝价格补涨,生产商挺价意愿强2、电解铝产能“天花板”促使利润维持在高位3、去库存速度明显放缓,60万吨或是关键位4、淡季铝材产量出现季节性回落5、下游家电板块持续表现不佳后市展望: 因电解铝产能天花板的限制,自身运行产能增速本就有限,目前,内蒙和云南地区的限电影响正在...

第一部分 市场研判8月公布的国内经济数据全线走弱,当月同比、环比、两年平均增速均有不同程度回落。在全球Delta疫情反弹叠加极端天气下的短期扰动,国内经济下行压力有所增大。但经济的景气程度并未发生趋势性扭转,无论是疫情造成的增速放缓亦或是暴雨内涝造成的需求不足均是短期因素所致,而非需求全...

9月6日,受几内亚发生军事政变影响,铝业股爆发。中国铝业今日一度涨停,截至收盘涨4.87%。云铝股份涨4.15%,天山铝业涨4.97%,港股俄铝大涨14.45%。据新华社消息,几内亚叛乱军人周日(9月5日)宣称扣押总统孔戴并解散政府。几内亚是全球主要铝土矿供应国,上半年我国进口铝土矿的56.26%来自几内亚。分析人士...

事件简述: 当地时间9月5日,西非国家几内亚发生政变,几内亚“政变”领导人Mamady Doumbouya在该国电视讲话中宣布解散政府并废除国家宪法,关闭几内亚的陆地和空中边界。9月6日沪铝早盘一度涨3.22%至21980元/吨,截止午间收盘,沪铝主连价格为21600元/吨,较上一交易日涨幅达到1.43%。直接影响: ...

包括青海、宁夏、新疆、陕西、广西、云南等我国重要电解铝产区出现在了一级预警名单中,接下来这些区域预计在接下来将面临严厉能耗双控要求,限产在部分区域已成为常态,对电解铝的生产将产生实质性的下降影响。第一,我们要认识到: 实施能源消耗总量和强度双控制,是落实习近平生态文明思想的重要举措,是...

海关数据显示,2021年7月国内废铝进口56304吨,较2021年6月增加17413吨,环比上涨44.77%。较2020年7月减少36048吨,同比下滑39.05%。主要进口来源地为中国香港、日本、马来西亚等东南亚地区,合计43372吨。2021年7月废铝主要进口来源国及地区进口占比图数据来源: 中国海关 自2021年5月开始我国废铝进口量...

国家粮食和物资储备局物储司负责人对外表示,按照国务院常务会议关于做好大 宗商品保供稳价工作部署,国家发展改 革委、国家粮食和物资储备局于7月5日、29日分两批次投放国家储备铜铝锌共计27万吨,社会各界反应良好。目前,铜铝锌等价格仍处于高位,部分下游中小企业生产经营仍较困难。下一步,我们还将继...

第一部分 市场研判6月国内经济数据除房地产新开工较弱以外,其余分项如制造业投资、社会零售品消费、出口等均好于预期,或暗示国内经济结构已更加均衡。但随着高基数效应的消退,国内经济增速开始温和回落,复苏斜率也逐渐平缓。同时全球经济复苏进入后半程,美国制造业及消费数据显示需求扩张已出现见顶...

7月末,在南网区域内限电规模进一步扩大的刺激下,铝价重回5月份高点附近,但出于对保供稳价的政策调控及变异毒株导致多地疫情反扑的担忧,本周初铝价呈现技术性回调。周中,蒙东地区能耗双控背景下新增减产,叠加疫情防控下消费地到货不足的支撑,铝价重回20000元/吨关口附近。限电减产规模扩大 供应不确定...

限电叠加灾情,使得铝市场供给收缩预期提升,铝价上行,A股相关板块也掀起“狂欢”。神火披露限电影响7月29日晚间神火股份(000933)公告,由于电力供应紧张,自2021年5月10日以来,云南电网有限责任公司(下称“云南电网”)对云南省内电解铝企业实施有序供电,公司控股子公司云南神火铝业...

本周焦点进入夏季用电高峰,南方电网电力负荷压力不减,限电范围进一步扩大,各地电解铝企业除了限产之外还面临电力成本抬升: 1、云南二季度限产25%的部分未能重启,影响了接近94万吨的产能。7月全省电力供需形势依然严峻,供电局要求电解铝企业按照正常负荷的30%限电,比如大理市要求7月27日至30日将电解...

报告要点上半年,全球经济强劲复苏叠加宽松货币环境,供应受干扰而消费强驱动的沪铝走出单边行情。下半年,美联储开启taper的预期令货币环境对大宗商品不再友好,但是,供应端的收缩以及消费板块增多降少和海外补库需求的存在,优化供需平衡表,支撑沪铝价格无论在收益还是有色板块的相对收益上都有不俗表现...

云南: 供电恢复≠电解铝产能同步恢复上半年天气干旱导致云南存在电力缺口,限电史无前例。从限负荷到停槽,从优先保铝厂到最晚复产。7月初,铜、锌基本复产,铝的复产进度却一拖再拖,原因有三: 1、铝电耗过大；2、起槽对技术水平要求高；3、起槽成本昂贵。目前企业在做起槽前的准备,但是进入夏季用电高...

第一部分 市场研判二季度国内经济复苏的斜率开始逐渐平缓,制造业增速温和放缓是主要原因,工业增加值在季内连续环比回落,整体表现难及市场预期。此外,房地产和基建投资增速回落也带来不利影响,同时社会消费恢复程度仍低于往年正常水平,并且出口增速也有边际转弱的迹象。海外需求目前仍在恢复之中,但从...

1.碳中和承诺下,电解铝行业减排压力巨大1.1.我国承诺2060年前实现"碳中和"什么是碳达峰、碳中和?"碳达峰"指二氧化碳的排放达到峰值不再增长,意味着中国要在2030年前,使二氧化碳的排放总量达到峰值之后,不再增长,并逐渐下降。"碳中和"指企业、团体或个人在一定时间内,直接或间接产生的温室气体排放总...

据外电5月24日消息,基本金属价格周一下跌,因中国监管部门约谈国内大宗商品市场重点企业。5月23日上午,发改委、工信部、国资委、市场监管总局、证监会等五个部门召开会议,联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业。会议指出,今年以来,部分大宗商品价格持续大幅上涨,一些品...

环评过去了,能评过不去,部分大型氧化铝项目进展渺茫,另有部分大型氧化铝项目很难达到设计产能。阿拉丁调研了解,近期广西两大氧化铝项目均因能耗“双控”政策落地,能源消费总量指标和节能评估工作暂未完成等问题开始搁置,行业对氧化铝新增总量的评估和判断,对未来氧化铝行业的供需平衡,需要...

在缺乏实质性利好的支撑下,市场忧虑重重,除宏观环境的不确定外,国庆节前因重污染天气预警,区域内铝加工企业限产停工较多,旺季需求失约；叠加市场大户操作放缓,节前期货盘面资金出逃避险等原因,上周五短暂反弹之后,本周铝价重拾跌势,回归万四关口附近。回顾整个九月,以中秋节为时间拐点,铝价节前短暂...