观点梳理: 昨日沪铜低开小幅震荡,主力合约收于 78910 元/吨,收涨 0.13%。美国 5 月非农就业人口增加 13.9 万人,高于预期的 12.6 万人,失业率为 4.2%, 持平于预期和前值,缓解了市场对美国劳动力市场大幅放缓的担忧,这可能暗示 美联储可能会等待更长时间再降息,美元指数偏强运行。基本面,截至 6 月 6 日当周,Mysteel 标准干净铜精矿 TC 周指数为-43.28 美元/干吨,较上周涨 0.52 美元/干吨,回升幅度有限,铜矿短...

铝: 美元走弱及对中美经贸会谈的乐观预期提振外盘金属。周一LME三月期铝价收涨1.28%至2483美元/吨。国内夜盘跳空高开后窄幅震荡。沪铝主力合约收于20060元/吨。早间现货市场总体表现尚可。华东市场交投活跃度有所回升,主要因市场到货少,流通货源收紧。下游刚需采购,贸易商接货也较积极,总体成交回暖,主流成交价格在20210元/吨上下,较期货升水70左右。华南市场持稳,下游刚需少采,贸易商接货交长单,交投量一般...

美国贸易法院宣布美国关税政策无效,但特朗普仍在与其他国家进行关税内容交涉,包括落地钢铝50%进口关税,美联储官员发言谨慎,表示仍未到降息节点,地缘政治冲突不断,市场交投仍存避险情绪。矿石供应扰动影响减弱,目前铝土矿到岸价稳定在75美元/吨,SMM给出氧化铝生产成本在2879元/吨,全国氧化铝总库存结束连续三周去库,其中港口库存上升明显,近期在氧化铝生产利润修复的前提下,氧化铝周度开工率上行,检修企业也...

上方压力逐步加大,关注多空双方在20000附近的博弈情况。宏观方面,美国5月失业率值同预期一致,非农就业人口微幅超预期,美国经济仍有一定韧性,降息预期降低,美元指数小幅反弹；周末美日新一轮贸易谈判仍未有结果,美国内部官员分歧较大,加上近期特朗普和马斯克关系迅速恶化,表明美国内部不确定性正在快速加大,预计会对全球经济带来重大影响。产业方面,国内电解铝运行产能延续复产,大稳小增,空间有限；需求方面,...

周内氧化铝期货震荡偏弱,6日主力收至2901元/吨,周度跌幅2.1%。沪铝震荡整理,6日主力收至20070元/吨,周度涨跌幅持稳。1、供给: 据SMM,周内氧化铝开工率上调0.54%至78.75%,周内河南山西部分企业检修结束、恢复生产,其他多地持稳。电解铝方面,供给维持高稳,短期暂无新增和置换计划。据SMM,预计6月国内冶金级氧化铝运行产能增至8795万吨,产量723万吨,环比下滑0.8%,同比增长5.7%；6月国内电解铝运行产能持稳在439...

周五沪铝延续窄幅波动。上周去库速度有所放缓,需求面临季节性转淡和贸易摩擦的考验,中美制造业PMI均处于荣枯线之下,抢出口消费前置后关注强现实是否向弱预期转换。沪铝在前期缺口20300元关键位置存在阻力,逢高偏空参与。上周氧化铝现货成交回落至3200-3250元。行业利润修复后供应弹性较大,氧化铝产期过剩格局未改,期货延续弱势考虑逢高偏空参与。几内亚矿石在75美元暂稳,几内亚政府限制开采后或难下跌,氧化...

美5月失业率持平于4.2%,新增非农就业人数13.9万人高于预期,但连续走低且前两月人数再大幅下修,平均时薪年增3.9%,月率增0.4%均高于预期,整体显示美就业强韧,带动风险情绪上升,美欧股市上涨,美元反弹。10年期国债收益率升至4.5%上方,仍关注国债市场走势。中美元首通话也带来一些贸易对抗缓和的预期。伦铝小幅回落,整体跟随有色波动节奏,但美提高铝关税对伦铝偏空,加上北半球逐步进入淡季,价格有回调压力。沪铝...

铝: 关注20400-20600元/吨压力。氧化铝: 运行区间2900-3400元/吨。铝: 1、电解铝产能高位运行,周五均价20180元/吨,较前一周同期下降60元/吨,行业平均盈利丰厚,约3000元/吨；2、淡季特征显现,下游开工率均有不同程度下滑；3、库存继续去化,速度有所放缓,数量处于近年同期低位；中美元首通电话释放缓和信号,市场预期改善,低库存对铝价有支撑,美国政府对进口铝提升关税,宏观环境仍有不稳定性,加之淡季需求走弱,...

市场焦点: (1)美国5月ADP就业人数增3.7万人,低于预期增11.0万人,前值增6.2万人。美国5月份的招聘速度达到2023年3月以来的最低水平。(2)国家统计局公布数据显示,5月份,我国制造业PMI为49.5%,比上月上升0.5个百分点。中国5月财新制造业PMI录得48.3,较4月下降2.1个百分点,2024年10月来首次跌至临界点以下。主要观点: 宏观面,欧央行继续小幅降息,声明称各国政府在国防和基础设施方面的投资不断增加,将在更广泛的...

铝逻辑与观点: 低库存、低仓单、去库存支撑；但淡季预期和市场信心偏弱,考虑到宏观风险和预期偏弱,预计铝价继续维持震荡,适当轻仓短线操作。铝昨日波动原因: 周五据外媒报道,针对摩科瑞(Mercuria)持有巨量铝近月期货的行为,伦敦金属交易所已经强制其借出部分仓位,LME铝回落带动沪铝低开；铝未来看法: 全球经济因特朗普贸易战陷入下行,且美国与其他主体谈判进展缓慢,市场风险偏好偏弱；淡季需求回落,但现实层...