2025-09-12 08:49
铝：前期美国就业数据接连大不及预期，而8月通胀未超预期，降息预期不断上升，美元指数再度走弱，隔夜外盘金属全线收涨，LME三月期铝价大涨2.17%至2679美元/吨，创半年以来新高。国内夜盘同样走强，沪铝主力合约收高于21005元/吨。早间现货市场表现依旧较弱，铝价上涨，贸易商接货愈加谨慎，下游按需采购，持货商挺价信心不足，积极出货变现。华东市场主流成交价格在20860元/吨上下，与期货基本平水。华南市场情况类似，流通货源充裕，买方压价采购为主，成交量有所下降。广东主流成交价格在20820元/吨上下。部分终端市场略有回暖迹象，以汽车市场为主，其他市场表现尚不明显。下游铝加工企业开工率有升有降，总体变化仍不大。供给端维持稳中略增态势，后期电解铝运行产能延续小幅攀升势头。后期消费有望边际改善，市场或迎来库存拐点。在宏观偏乐观的背景下，铝价偏强震荡。短线追高需谨慎，建议以回调做多为主。氧化铝：氧化铝期货夜盘开盘后跳水，之后震荡修复，尾盘收低于2932元/吨。早间现货市场小批量成交，下游电解铝厂向贸易商采购为主，贸易商依旧积极出货，氧化铝厂仍表现出较强挺价意愿，但供应过剩明显，现货价格检修下跌。均价下跌至3100元/吨水平。目前氧化铝厂总体利润尚可，无检修减产意愿，产量回升至年内高位。消费虽也有一定增量，但供应过剩不改。后期新产能投产后过剩将加剧。近期原材料铝土矿暂未干扰。过剩压力增加，氧化铝期现价格弱势难改。建议反弹做空。
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