2025-08-04 08:40
铝：美国7月非农数据远不及预期，降息预期陡升，美元指数大跳水，上周五外盘金属多止跌反弹。LME三月期铝价涨0.35%至2571.5美元/吨。国内夜盘低开反弹，沪铝主力合约收于20480元/吨。早间现货市场交投活跃度回暖，下游逢低补货行为增多，贸易商接货积极性业有所提升，持货商多挺价惜售，流通货源有所收紧。华东市场主流成交价格在20540元/吨上下，与期货基本平水。华南市场总体变化不大，下游有一定补货行为，持货商不乏积极出货换现的情况，总体成交偏稳。广东主流成交价格在20530元/吨上下。基本面仍呈季节性走弱态势，终端市场表现继续走弱，下游铝加工企业开工率也继续下降。供给端则变化不大，运行产能虽有一定增加，产量贡献暂不明显，进口量略有下降。国内显现库存趋于攀升，不过总体仍处于低位。在宏观情绪转弱而基本面也偏弱的情况下铝价或偏弱震荡，短线建议反弹偏空对待。氧化铝：上周五氧化铝期货夜盘偏弱震荡，主力合约收低于3166元/吨。现货市场缺乏交投量，下游铝厂对当前现货价格接受度不高，鲜有采购，而随着盘面继续走弱，现货转为升水，期现商采购现货的积极性减弱，现货价格缺乏继续上涨动力，局部地区价格出现松动继续。当前供应实际宽松，氧化铝运行产能仍在攀升，日均产量不断创新高，虽然消费也有一定增加，但远不及供应增量。氧化铝库存继续攀升。后期仍有新产能投产计划，供应过剩预期趋势明显。操作上建议逢高做空。
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