摘要2022 年沪铝可以说是上半年大起大落,下半年平淡无奇。2022 年上半年受到全球流动性泛滥、欧洲能源危机以及地缘政治的多重影响,铝价一度飙升并接近 2021 年的高点 25000 元附近。之后在美联储强势加息以及国内疫情等利空影响下,铝价开启了长达四个多月的下行周期。2022 年下半年由于基本面供需双...

根据《国务院关税税则委员会关于2020年进口暂定税率等调整方案的通知》(税委会〔2019〕50号)和《国务院关税税则委员会关于调整部分本国子目注释的通知》(税委会〔2019〕51号),自2020年1月1日起对部分商品的进口关税税率进行调整,同时对部分本国子目注释进行修改。为准确实施政策,现将相关事宜公告如...

1月6日,由大众报业集团(大众日报社)、山东省工商业联合会、山东省人民政府国有资产监督管理委员会、山东省市场监督管理局、山东省地方金融监督管理局联合主办的"2022山东社会责任企业(企业家)"榜单公布,山东魏桥创业集团等81家企业入选"2022山东社会责任企业",山东魏桥创业集团董事长张波等10人被评...

内容提要宏观层面: 全球依旧处在抗通胀加息紧缩的周期当中,目前海外尤其美国需求尚未出现实质的衰退,市场对于2023 经济下行的路径仍有分歧。不过考虑到欧美通胀的韧性较强,尽管联储加息高度或接近顶峰,但延续的时间或超预期,美元在高位震荡的时间将延长,这对全球尤其是海外经济体的负面影响预计在 20...

要点全球进入高利率时代,流动性收缩对铝在内的大宗商品价格不利。虽然美联储加息放缓,但加息周期尚未结束,美元指数见顶也不意味着美元指数继续走弱,铝价也难从中获取持续性上涨驱动。国内市场回归基本面主导,消费改善的兑现对市场信心会有所提振,不过供应与消费同步回升,这一定程度限制价格的反弹。...

核心逻辑: 宏观: 宏观层面上看,中国经济正在步入后疫情时代的复苏阶段,美国经济相对韧性,由通胀向滞涨阶段过渡,未来经济增长的步伐会放缓,但难言崩溃,欧洲经济最为弱势,在通胀高企的背景下,背负着高额的债务,且欧洲各国还面临着地域冲突的风险。我们预计2023年上半年全球经济相对悲观,下半年后随着国...

印尼总统佐科本周证实,2023年6月起将按照计划禁止铝土矿出口,希望参考2020年1月禁止镍矿出口后的"成功经验",进一步推动该国的铝土矿加工业发展。12月23日周五的新消息称,印尼政府正敦促采矿商加快铝土矿冶炼厂的建设,希望该国现有的四家铝土矿冶炼厂提高产能,以吸收更多国内矿石。媒体称,该国到2023...

上周铝价维持低位震荡。印尼禁止出口铝土矿对国内铝价影响有限,盘面反应并不强烈。钢联数据显示,上周电解铝周产量78.07万吨,环比上涨0.36%。据SMM数据,上周加工龙头企业开工率未更新；铝锭前一周出库12.92万吨,环比增加1.23万吨；铝棒前一周出库5.13万吨,环比增加0.45万吨。截至12月23日,国内铝锭+铝...

作者|王贤伟 中信建投期货研究发展部本报告完成时间|2022年12月23日铝是一种高耗能且高碳排放量的金属,在当前全球减碳达成共识的背景下,同时在国内"双碳"及"能耗双控"政策的制约下,电解铝行业将面临一场影响深远的变革。我们将持续对电解铝产业深入挖掘,从政策到产业、从宏观到微观、从供给到需求,探...

铝研究团队 张琪海关总署数据显示,11月我国铝相关产品进出口变化具体表现为: 铝土矿进口环比增长；氧化铝进口环比下降；废铝进口环比下降；原铝和铝合金进出口均环比增长；铝材和铝制品出口连续第四个月环比下降等方面。一、铝土矿进口环比增长。11月我国铝土矿进口1179万吨,环比增长31.4%,同比增长5...

LME收2391.5,日涨19。周内库存仍表现不差,到货依旧偏少,维持下去库存会下降至45w附近,年后最高库存在120w附近,关注近期到货情况；国内市场化电煤价格持续小幅下跌,印尼计划2023年6月开始禁矿,若几内亚项目可按计划投产则对国内矿供应缺乏持续的影响,但矿价预期易涨难跌；现货升水环比好转,成交略有增...

印尼总统佐科当地时间周三宣布,从2023年6月开始禁止铝土矿出口,以推动本土铝加工产业的发展。业内认为,由于氧化铝新建产能增多,我国对进口铝土矿的需求不断增加。不过,我国铝土矿进口来源已实现多元化,该举措影响有限。佐科表示,这是印尼促进国内矿产资源加工产业发展的最新举措。明年可能会出台更多...

2022年11月份全球原铝产量为561.1万吨,去年同期为540.6万吨,前一个月修正值为579.7万吨。11月原铝日均产量为18.7万吨,前一个月修正值为18.7万吨。预计11月中国原铝产量为331.1万吨,前一个月修正值为342.1万吨。世界金属统计局数据显示,2022年1-10月全球原铝市场供应短缺98.1万吨,而2021年全年为短缺1...

印尼总统佐科·维多多周三表示,印尼将从2023年6月起禁止铝土矿出口,这是该国旨在促进国内矿产资源加工的最新举措。维多多还表示,2023年可能会发布更多的原材料运输禁令。过去几年,这个东南亚最大的经济体一直在推行旨在通过在国内加工更多自然资源、而不仅仅是出口原材料来创造就业和收入的政策。维...

核心观点: 供应端增量明显,存在诸多扰动: 国内供应端西南的缺电大概率会持续制约冶炼的复产；海外欧洲部分冶炼的深度亏损、俄罗斯生产的不确定性都很可能导致增量不及预期；国内需求具备超预期的条件: 新能源车和光伏基本能抵消地产的负面消费,但地产"保交楼"政策很可能导致停工面积重启,导致国内消...

主要结论2022 年,恰逢百年变局叠加世纪疫情、地缘乱局冲击国际关系,全球"黑天鹅"乱舞,"灰犀牛"临近,海外经济衰退危机风险成现实威胁,全球产业高效分工受到区域经济割裂和贸易保护主义威胁,凸显供应链脆弱,全球市场大类资产投资遭遇经济滞涨及局部衰退的空前冲击与威胁,2022 引爆市场的俄乌冲突和全球...

一、2022年铝市场回顾: 能源制衡供给,地产拖累消费,铝价区间震荡: 2022年铝价走势较为波折,大致可分为三个阶段。第一阶段: 强势上攻(1月-3月): 在海外电价飙升及国外需求韧性较强,国内需求在政策刺激下改善预期向好推动铝价大幅上涨。第二阶段: 估值回归(4月-7月): 国内铝产量增长预期不断强化,需求...

美联储放缓加息的预期较强。下周将迎来美联储年内的最后一次议息会议,而近期的美国经济数据和美联储官员的表态令市场情绪起起伏伏。据货币市场的押注显示,美联储在12月13-14日的政策会议上加息50个基点的可能性为91%,预计将在2023年5月达到利率峰值4.98%。议息会议之前,密切关注美国发布的重要经济数...