铝：震荡走低1、现货：20640元/吨（-130）；2、基差：-30元/吨（-10）；3、进口：进口盈亏-1243元/吨（-13）；4、库存：铝锭库存47.8万吨（0.4），铝棒库存15.95万吨（0.6）；5、总结：宏观方面，美国总统特朗普表示，计划对不同国家征收从60%到70%、以及从10%到20%不等的关税。各国将于8月1日开始支付这些关税。中国物流与采购联合会数据显示，6月全球制造业采购经理指数为49.5%，较上月上升0.3个百分点，连续两个月环比上升。数据显示，指数仍在收缩区间，但连续两个月小幅上升，反映出全球经济恢复力度有所回升。基本面方面，国内电解铝运行产能维持高位运行，云南第二批置换项目投产运行，行业开工率回升，其他项目暂无动静。铝水比例方面，终端需求走弱明显，中间铝合金化产品累库明显，青海、中原等地传来减产消息，倒逼上游电解铝厂增加铸锭，铝水比例或回落至74%附近。进入7月份下游各版块淡季氛围浓厚，叠加铝价居高不下进一步抑制开工表现。短期低库存提供价格支撑，但在消费淡季与累库预期下，铝价高位震荡为主，后续关注宏观情绪变化以及下游需求的实际释放情况。
氧化铝：运行产能微降1、现货：3080元/吨（0）；2、基差：75元/吨。3、进口：进口铝土矿指数报74.3美元/吨，较上一交易日持平，西澳FOB氧化铝价格为370美元/吨；4、总结：上周氧化铝运行产能下降34万吨/年至8863万吨/年，短期内，氧化铝运行产能预计维持高位，仅有少数厂家进行常规检修，现货市场供应维持相对宽松状态，给予氧化铝现货价格顶部压力。但近期氧化铝期货拉涨，氧化铝期现无风险套利窗口接近开启状态，期现商询盘相对积极，现货货源阶段性收紧。同时当前氧化铝仓单处于今年以来较低水平，对氧化铝价格有一定支撑。但运行产能高位运行，基本面仍有转向宽松的预期，短期氧化铝盘面偏强震荡为主，后续关注几内亚矿端供应变化与复产时间以及氧化铝运行产能变动情况。
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