2025-07-03 17:04
2025年6月中国电解铝行业呈现“成本持稳、利润上行”的态势。根据安泰科测算，当月电解铝加权平均完全成本（含税）为16390元/吨，与上月基本持平；较去年同期下降1093元/吨，降幅6.3%。这一成本走势主要缘于6月份原材料与能源价格的此消彼长：一方面，6月份原材料采购期内，氧化铝现货平均价格为3258元/吨，环比上涨266元/吨，涨幅8.9%，对成本增加形成明显压力。另一方面，电力成本持续走低：成本测算期内山西动力煤(Q5500)均价降至619元/吨，环比下降6.4%，自备电价格持续下行；此外，丰水期网电价格也显著下调。当月电解铝行业综合含税用电价格回落至0.378元/千瓦时，环比下跌7.6%，有效对冲了氧化铝涨价的影响。此外，阳极价格止跌企稳，也是成本持稳的因素之一。
在成本端保持稳定的同时，电解铝价格延续上行走势。6月份沪铝连续合约均价达到20444元/吨，环比上涨367元/吨，涨幅1.8%。这一价格走势推动行业利润空间持续扩大，测算当月平均利润为4054元/吨，较上月增加351元/吨，利润率维持在较高水平。从上半年整体表现来看，行业加权平均完全成本（含税）为17185元/吨，同比微增1.0%，而平均利润达到3130元/吨，同比增长11.0%，展现出良好的盈利韧性。
撰写：安泰科申凌燕
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