2026-02-10 08:51
铝：美元指数大幅走弱，每股科技股大涨，市场风险偏好升温，周一外盘谨慎全线收涨，LME三月期铝价涨0.64%至3130美元/吨。国内夜盘先抑后扬，沪铝主力合约收高于23625元/吨。早间现货市场交投量总体趋降。华东市场下游尚存备库行为，不过接货量下降，贸易商少量接低价货，持货商积极出货变现，主流成交价格在23360元/吨上下，较期货贴水170左右。华南市场活跃度明显下降，下游多进入放假状态，仅少数仍在备库，贸易商接货量也下降明显，持货商主动下调报价出货，主流成交价格在23380元/吨上下。随着春节临近，下游铝加工企业多数陆续进入停产放假状态，消费逐步降至年内低位。供应依旧变化不大，冶炼厂运行稳定，运行产能仍轻微增加，进口量虽有波动，总体变化不大。市场将进入假期大幅累库状态。淡季累库尚处于预期范围内，短期累库压力暂不突出，基本面缺乏有力驱动。节前建议控制风险为主。中长期逢低做多思路不变。氧化铝：氧化铝期货夜盘窄幅震荡，主力合约小幅收低于2862元/吨。早间现货市场有一定成交，持货商向电解铝厂出货，个别电解铝厂正常招标采购，成交价格基本持稳。近期部分氧化铝厂检修压产，使得运行产能稳中略降，产量小幅下降。消费则稳中有增，因下游电解铝运行产能继续小幅爬升。虽然近期产量略降，消费小增，供应大幅过剩的状态未有实质性改变，库存继续攀升。后期新产能计划投放量仍较大。受益于成本下降，氧化铝企业亏损收窄，因此短期难有大规模减产发生。在过剩压力有增无减的情况下，氧化铝价格承压，跌势难免。操作上建议反弹做空。
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