市场焦点：（1）美联储褐皮书显示，自上次报告以来，经济活动总体变化不大。报告显示，近几周，总体消费支出，尤其是零售商品支出小幅下降。报告还显示，近几周就业水平基本保持稳定，各地区和各行业对劳动力的需求普遍低迷。（2）当地时间10月15日，美国参议院以51票对44票的投票结果，再次未能推进共和党的临时拨款法案。据悉需要60票才能推进这项将为政府提供资金直至11月底的法案。
主要观点：宏观面，最近美国联邦政府停摆，重要经济数据被迫延迟发布，美联储褐皮书显示，近期美国经济活动几无变化，就业基本稳定，但出现了一些疲软迹象。此前美联储主席鲍威尔暗示缩表将进入尾声，最近市场对于美联储10月降息期待较高。不过中美贸易局势反复，不时引发市场对于需求预期的担忧，关注中美贸易政策以及即将到来的重要会议。基本面，氧化铝厂利润进一步压缩，高成本产能转亏进入停产，雨季结束几矿发运恢复，矿价有下调空间，氧化铝整体偏空但开始见底。国内电解铝运行产能稳中小增，增量仍以置换产能为主。需求方面，在旺季背景下铝下游需求有所回升，铝价回调后，下游企业积极备货带动节后铝锭社会库存快速转为去库趋势，消费韧性仍在。库存方面，节后铝锭到货较少，补库较积极，周中铝锭社库有所下滑，据Mysteel数据显示，截止10月16日，中国主要市场电解铝库存为61.5万吨，较本周一减少2.7万吨，随着铝水比进一步提升，铝锭供应压力减缓，去库进程相对乐观。铝基本面向好给予铝价支撑，铝价维持偏强格局，后续能否冲高仍待需求进一步改善。
交易策略：沪铝：铝价维持偏强格局，后续能否冲高仍待需求进一步改善。
（中航期货15236266258）
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