2025-07-28 08:41
【个人观点】铝：关注21000元/吨压力。氧化铝：宽幅震荡，关注3100元/吨附近支撑
铝：
1、电解铝产能高位微增，周五均价20800元/吨，较前一周同期涨40元/吨，行业平均盈利丰厚，约4100元/吨；
2、下游细分领域开工率弱稳；当周铝锭社会库存小幅上升，海外库存持续增加；
3、低库存对铝价有一定支撑，而淡季持续，高价抑制需求，短期商品情绪释放，压制其上行空间。关注下周中央政治局会议召开、美联储议息会议举行、中美关税出结果等诸多事件对于市场的影响，关注21000元/吨压力。
氧化铝：
1、当周氧化铝现货价格小幅上涨，周五山东氧化铝均价3195元/吨，较前一周同期上涨55元/吨；
2、行业平均利润尚可，运行产能继续上升；需求端电解铝运行产能相对平稳；
3、当周氧化铝仓单库存略有反弹，仍处于低位，社会库存轻度累库，整体现货尚未明显过剩；短期情绪释放导致盘面剧烈波动，继续深跌幅度受限，关注下周重要会议政策导向及国外事件影响。盘面宽幅震荡，关注3100元/吨附近支撑。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅增加
【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议
中财期货13718696579
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