2025-07-09 11:52
周二沪铜主力小幅反弹，伦铜则高位继续回落，国内近月B结构收窄，周二电解铜现货市场成交清淡，下游刚需采购为主，内贸铜升水降至85元/吨，昨日LME库存回升至10.3万吨，海外挤仓风险缓解。宏观方面：特朗普表示对等关税的实施时间将从7月9日延长至8月1日，该日期将再无变化，与此同时，其威胁将对铜和药品等关键物资征收高额关税，试图对进口到美国的铜征收关税幅度高达50%，随即令COMEX美铜盘中飙升近10%创下历史新高，而后又高位大幅回落。纽约联储最新调查数据显示，6月美国消费者对一年期通胀预期为3.02%，低于5月的3.2%，对三年期和五年期的通胀预期分别维持3%和2.6%保持不变，人们早些时候对关税将导致物价大幅上涨的担忧已有所缓解。产业方面：中国在海外矿业投资规模创十多年以来新高，上周紫金矿业宣布计划以12亿美元收购哈萨克斯坦的雷戈罗多克（Raygorodok）金矿，今年4月白银有色以4.2亿美元从Appian公司手中收购了巴西的Mineracao Vale Verde铜金矿，中国企业正在加快收购步伐，以免加拿大和美国等国日益增强的政治阻力关闭更多大门。
特朗普威胁将对进口铜征收50%的高额关税令美铜盘中飙升，拉动跨市场套利资金大量入场交易打压LME铜价，其同时计划对药品、半导体和多个特定行业征收新关税引发市场担忧，全球贸易局势不确定性强化；基本面上，海外精矿供应维持趋紧，LME库存低位回升，挤仓情绪略有降温，近期美国关税预期升温加剧海外市场波动，预计美铜的波动率将放大，而伦铜短期则向下回调确认支撑。
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