2024-01-07 00:40
铜：美联储会议纪要偏鹰派
观点：震荡
重要信息：河北河南地区再生铜杆厂，连续受到大雪天气以及环保减排影响，考虑到成本以及行情，结合实际情况，部分企业选择停产等待行情。目前了解到环保减排政策已陆续解除，大部分再生铜杆厂在本周恢复生产。
逻辑：
1、周二国内铜社会库存合计6.6万吨，较元旦前增加了0.1万吨，国内铜库存低位波动。
2、美联储会议纪要偏鹰派，但目前3月降息依旧为主流预期，只是概率有所下滑。
3、北方地方环保减排政策陆续解除，大部分初端加工企业恢复生产。
策略：铜的供需基本面未有太大变化，因此美元指数和宏观情绪将是影响铜价的关键因素。
风险提示：美元指数变化、国内外库存变化。
铝：电解铝跟随氧化铝回落
观点：谨慎看空
重要信息：进入2024年，国内铝锭库存虽然出现短期连续累库，但因当前库存水平仍位于近七年的同期低位，国内整体现货流通仍然偏紧，对现货市场仍起到一定的支撑作用。
逻辑：
1、目前河南郑州市解除重污染天气橙色预警，有企业已复产，氧化铝减产这一利多因素在边际减弱。
2、氧化铝价格大幅下跌，属于期现回归，目前国内氧化铝现货平均价为3299元/吨，基差大幅收窄。
3、上期所提高氧化铝交易手续费、扩大氧化铝交割仓库库容，表明上期所有意提升氧化铝期货交易稳定性。
策略：电解铝价格跟随氧化铝价格回落，或将呈现偏震荡下跌的走势。
风险提示：铝锭库存变化、几内亚铝土矿生产情况。
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