2026-07-04 10:07
本周（2026年6月29日-7月3日）有色宝长江基本金属1个品种上涨，5个品种下跌。其中，铜均价环比下跌0.45%，铝下跌3.31%，铅下跌1.68%，锌上涨0.29%，锡下跌0.67%，镍下跌3.42%。
库存方面：
据统计，截止2026年7月2日中国主要市场电解铝社会库存112.1万吨，较6月29日的116.0万吨减3.9万吨。其中：无锡44.2万吨，减1.9万吨；佛山26.7万吨，减1.7万吨；巩义18.7万吨，增0.2万吨；上海3.6万吨，减0.2万吨。（Mysteel）
综合来看，产业方面处于消费淡季和社库去化加速阶段，短期交易核心还是在于宏观和地缘，宏观导致的系统性风险和地缘带来的供应扰动预期相互博弈。夜盘前，美国非农数据发布，大幅不及预期，加息概率再次降低，提振商品价格。盘面，近期受宏观压力、美伊缓和带来的中东复产预期以及AI科技股泡沫担忧影响，铝价大幅回落，当下价格已经跌破美伊开战之前的价格，结合产业基本面情况，我们认为存在错杀的可能性，同时短期波动或仍然受到系统性风险影响，因此建议产业端期权备兑继续持有，需要关注市场整体情绪变化，择机低多。
下周视点：铝价总体趋势有企稳迹象，且再次回踩风险依然较大。
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