观点梳理：昨日沪铜夜盘高开高走，日内强势状态延续，期价最高触及82980元，刷新了今年3月底以来高点，收盘大涨3.4%。9月24日，Freeport就先前报告的印尼Grasberg Block Cave矿泥浆溃涌事故提供最新信息。表示由于该事件及对运营的影响，印尼自由港正根据其合同条款通知商业对手方不可抗力情况，还下调了第三季度的综合销售指引，其中铜下降了4%。另外，初步评估来看，按照当前的分段重启计划该矿有可能在2027年恢复到事件前的运营率，印尼自由港2026年铜产量目标比事件发生前下调35%。这一消息令市场对于本就紧张的全球铜矿供应担忧加重，引发了内外铜价的大涨。基本面，截至9月19日当周，Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为-40.68美元/干吨，较上周涨0. 17美元/干吨。冶炼环节进入9月国内冶炼检修增加，结合再生冶炼原料同样转紧，维持冶炼产量重心下移预期。最近LMIE铜库存震荡回落，最新库存落至14.5万吨附近，不过注销仓单也在下滑，后续需关注去库的持续性。Mysteel数据显示，9月25日国内市场电解铜现货库存14.56万吨，较22日降0.28万吨。下游节前备货接近尾声，今日铜价大涨，仍需关注是否会对需求造成抑制。自由港宣布印尼Grasberg矿遭遇不可抗力，并下调铜销量预测，矿端的脆弱性继续凸显，原料端紧张的矛盾有所激化，铜价强势突破。短期价格预计由转为偏强，重心上移，后续需持续关注其恢复进展。
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