中航期货: 需求回暖沪铝震荡运行

18 09月 2025

2025-09-18 08:26

观点梳理：昨日沪铝高开走低，主力合约收20910元/吨，收跌0.38%。美国参议院以48票对47票的微弱优势，通过对米兰出任美联储理事的提名，美国总统特朗普签署有关任命文件。美国上诉法院裁定，美联储理事库克可继续留任，驳回特朗普政府要求将其解雇的紧急申请。美国8月零售销售额环比增长0.6%，连续第三个月超预期增长。市场对美联储降息的强烈预期力挫美指，有色走势受振。国家统计局发布报告显示，中国2025年8月原铝（电解铝）产量为380万吨，同比减少0.5%。8月山东地区电解铝产能继续向云南地区转移，青海地区原地置换的电解铝产能全部投产完毕，广西地区前期技改项目陆续开始起槽复产，电解铝运行产能小幅增加，产量环比微涨。进入9月份，SMM表示，随着置换项目逐步起槽投产，国内电解铝运行产能预计再度小幅提升，前期起槽项目逐步实现产出，铝锭日均产量实现增长。需求：金九旺季效应发酵，周内加工企业平均开工率上调0.4%至62.1%。周末铝锭社库再次回升，据Mysteel统计显示，中国主要市场电解铝库存为62.9万吨，较上周四增加1.1万吨。目前铝锭社库拐点仍未到来，后期需求有望回暖，关注库存表现。近日出库有所减弱，现货贴水扩大，消费旺季还需验证，市场价格高位观望，目前市场高度聚焦美议息会议结果。

（中航期货15236266258）

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