2025-08-05 08:50
铝：美元指数小幅反弹，美国对诸多贸易伙伴的关税落地，市场担忧关税对消费的冲击。周一外盘铝价先扬后抑，LME三月期铝价微跌0.06%至2570美元/吨。国内夜盘震荡下行，沪铝主力合约收低于20440元/吨。早间现货市场交投无起色。下游刚需少采，贸易商逢低采购较长单，持货商挺价信心不足因市场到货增加，流通货源充裕，总体成交较少。华东市场主流成交价格在20490元/吨上下，较期货贴水20左右。华南市场表现同样偏弱，下游观望居多，贸易商少量接货。广东主流成交价格在20500元/吨上下。当前消费难摆脱淡季走弱的态势，主要终端市场订单继续下降，铝加工企业开工率也延续降势。供给端变化仍不大，国内产量略增，进口量则有一定回落。基本面继续走弱，显现库存攀升。累库压力愈发明显。短线建议以反弹做空思路为主。氧化铝：氧化铝期货夜盘短暂冲高后回落，主力合约收于3194元/吨。早间现货市场成交稀少，下游电解铝厂仍以消耗长单货为主，贸易商少量接货，氧化铝厂挺价出货，局部地区价格有松动。氧化铝运行产能攀升势头略缓，产量不断创新高，下游电解铝虽也有一定量产能投产，带动氧化铝消费有所增加，但增量不及产量增量。市场供应总体过剩。后期氧化铝有新产能投放计划，过剩货愈发明显。近期几内亚雨季，铝土矿发运下降，而几内亚军政府对矿产资源收紧控制的行为再度引发市场关注，不过当前铝土矿港口库存高企，进口矿供应宽松，对氧化铝生产暂无实质性影响。过剩形势下，氧化铝期现价格均承压。操作上建议反弹做空。
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