长江期货: 5月10日铝早评

价格：昨日沪铝低开后反弹，截至5月10日凌晨1时收盘，沪铝主力报19760元/吨，下跌15元/吨，跌幅0.08%。伦铝大幅下跌86点，最终收于2749美元/吨，跌幅3.03%。5月5日长江A00铝锭现货报价19770元/吨，较前日下跌520元/吨。5月月均价20764元/吨。

宏观：

1.隔夜美股、原油大幅下跌：由于担心美联储没有能力在不使经济陷入衰退的情况下控制40年最高的通胀，同时，供应链中断带来了通胀继续上升的严重威胁，令投资者越来越担心美联储政策的局限性，美股连续三日重挫，齐创52周新低。截至今日凌晨收盘，标普500指数下跌3.2%，报3991.24点，至13个月低点；纳斯达克综合指数下跌4.3%，报11623.25点至2020年12月以来新低。国际原油期货大幅收跌。截至今日凌晨收盘，WTI 6月原油期货收跌6.3%，报103.09美元/桶；布伦特7月原油期货收跌6.08%，报105.6美元/桶。

2.工信部：做好大宗原材料保供稳价：5月9日，工信部网站发布《关于印发加力帮扶中小微企业纾困解难若干措施的通知》。通知明确，做好大宗原材料保供稳价，运用储备等多种手段，加强供需调节，促进价格平稳运行。加强大宗商品现货和期货市场监管，严厉打击串通涨价、哄抬价格等违法违规行为，维护市场价格秩序。

基本面：

1.铝锭社会库存微增：5月9日全国铝锭社会库存环比上周四增加0.3万吨至107.1万吨，主要累库集中在巩义（+1.3万吨）和海安（+0.5万吨）。

2.市场情绪较差，有色金属集体回落：一个月以来有色金属板块明显回落，并承压运行，截至5月9日收盘，沪铝、沪镍、沪锡的期货主力合约二季度跌幅已分别超过13%、7%、12%。有色金属作为重要原料广泛用在地产、工业制造领域，四月份以来的下跌反映了疫情影响下市场对经济的悲观预期。近期市场情绪持续恶化，铝价跌破两万后仍在继续下跌，表明市场要看到下游开工和需求真实恢复，悲观情绪才有可能缓和。

技术面：

昨日LME铝价大幅下跌，但沪铝低开后反弹，并未继续跟随，开始显示内盘支撑力度。短期看铝价仍有走低可能，但在未来复产和稳增长预期下，仍不建议此时大举做空，暂时观望为宜。