2025-11-03 08:42
铝：中美首脑会谈成果丰硕，上周五外盘谨慎普涨，LME三月期铝价涨0.63%至2888美元/吨。国内夜盘高开高走，沪铝主力合约收高于21415元/吨。现货市场交投变化不大，下游刚需采购为主，少量补货行为，贸易商畏高谨慎采购。华东市场主流成交价格在21280元/吨上下，与期货基本平水。华南市场下游接货量也有限，贸易商按需采购。广东主流成交价格在21190元/吨上下。消费总体有韧性，但也表现出增长乏力态势，下游及终端仍在消化价格上涨。供给端则总体平稳，运行产能变化不大，产量趋于稳定，短期暂未更多产能投放。后期终端市场中汽车产量或延续强劲增长势头并带动总体消费，另外出口韧性强，但建筑用铝拖累。短期供需矛盾不突出，库存偏低有支撑。宏观情绪对价格影响仍较大。短线建议回调做多。氧化铝：上周五氧化铝期货夜盘震荡下行，主力合约收低于2768元/吨。新产能投产推迟，虽然现货价格跌破部分工厂成本线，但暂无减产计划，运行产能变化较小，总体产量仍处于高位。消费增量则不明显，下游电解铝运行产能趋于稳定。在未有较大规模减产的情况下，过剩局势不会扭转，库存继续攀升，施压氧化铝价格。短期价格弱势难改，建议反弹做空。密切关注后期产能运行变化情况。
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