2026-08-04 09:03
铝：海湾局势仍不明朗，地区铝产能恢复存在阻力，市场切换至短缺的现实，周一外盘铝价震荡收高，LME三月期铝价涨1%指3227美元/吨。国内日盘先跌后涨，夜盘低开下探后强势反弹，沪铝主力合约收高于23730元/吨。早间现货市场总体表现疲弱。价格下跌，下游接货稍有增加，但贸易商表现谨慎，接货积极性不高，持货商挺价但不被接受，华东市场主流成交价格在23490元/吨上下，较期货贴水20左右。华南市场也无起色，下游少量补货，贸易商采购低价货为主，持货商积极出货变现，主流成交价格在23600元/吨上下。淡季消费总体偏弱，传统终端企业订单降至年内低位，铝加工企业开工率也降至低位。近期铝材出口也有回落趋势，中东依旧动荡，影响国内铝材、铝制品向该地区的出口。不过在新能源汽车、纯能等强劲带动下，总体消费仍有一定韧性，另外海外供应仍短缺，铝材、铝制品出口仍能维持较高水平。而供给端则稳中有降，虽然国内产量仍小幅增加，但进口量下降。本周市场集中到货，显性库存止降回升，不过总体去库态势不改。虽然远期供应有过剩预期，但短期短缺暂难改变，铝价仍有阶段性反弹可能。操作上建议逢低做反弹货以买进抛远的套利操作为主。
氧化铝：氧化铝期货夜盘小幅低开后震荡反弹，总体波动不大，主力合约轻微收低于2632元/吨。早间现货市场小批量成交为主。现货流通量增加，贸易商下调报价出货，电解铝厂接货。近期国内运行产能总体变化不大，个别工厂小规模检修。产量仍维持在高位。下游电解铝运行产能增加不明显，氧化铝消费增加有限。国内供应过剩的格局未有改变。印尼对出口氧化铝实施稀土等元素的检测措施对全球供应影响暂有限，对国内影响甚微。供应过剩使得库存不断攀升，持续施压价格。在无规模性减产的情况下，氧化铝价格弱势难改。操作上建议反弹做空。
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