2025-07-28 09:38
上周铝价冲高回落，沪铝主力合约周涨1.22%（截至周五收盘），伦铝收跌0.27%至2631美元/吨。沪铝加权合约持仓量65.4万手，周环比增加1.7万手，期货仓单减少至5.5万吨。根据SMM统计，国内铝锭库存环比增加，录得51.0万吨，增加1.8万吨；保税区库存环比减少0.5至11.1万吨；铝棒社会库存录得14.6万吨，周环比减少1.1万吨，铝棒加工费震荡回升。现货方面，周五华东现货升水期货10元/吨，周环比下调100元/吨，市场买方谨慎观望居多。需求方面，据爱择咨询调研，国内主要铝材企业开工率延续下滑，铝棒、铝板带、铝箔、铝杆和铝型材开工均略有走弱。外盘方面，LME铝库存周环比增加2.0至45.1万吨，Cash/3M升水1.0美元/吨。展望后市，国内黑色系商品见顶回落，叠加美国新关税生效时间临近，周五夜盘市场情绪明显降温，本周同时关注国内政治局会议和美联储议息会议是否有超预期的表态，若没有超预期表态，市场情绪预计相对承压。产业上看国内铝锭库存维持相对低位，对铝价构成支撑，不过下游处于淡季和出口需求减弱的背景下，铝价反弹也将较为有限，总体价格或震荡偏弱运行。本周国内主力合约运行区间参考：20200-20800元/吨；伦铝3M运行区间参考：2550-2660美元/吨。
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