2025-07-11 08:47
铝：市场对美国关税担忧减弱，中国政策面预期乐观，隔夜外盘铝价震荡收高，LME三月期铝价涨0.15%至2606美元/吨。国内夜盘冲高后窄幅震荡调整，沪铝主力合约收高于20760元/吨。早间现货市场两地表现有一定差异。华东市场表现延续弱势，下游畏高情绪明显，贸易商接货积极性也不高，持货商积极出货换现，总体成交较少，主流成交价格在20820元/吨上下，较期货贴水40左右。华南市场表现稍好，持货商挺价，下游虽畏高少采，贸易商接货交长单的行为较好。广东主流成交价格在20810元/吨上下。当前供需基本面走弱，消费季节性下降趋势明显。供给端则稳中略增。不过供需走弱仍未在库存上有所体现，两地库存不升反降。近期宏观政策面情绪高涨，“反内卷”政策预期推升黑色、光伏相关品种，对有色金属也有所带动。短期宏观政策面预期主导市场，低库存对价格也难形成压力。短期铝价或偏强运行，但追高需谨慎。关注国内宏观政策面实际情况及美国关税政策。
氧化铝：氧化铝期货夜盘小幅震荡调整，主力合约收于3207元/吨。早间现货市场交投较少，买卖双方仍呈拉锯态势。下游电解铝厂仍不急于采购现货，仅贸易商寻交割货为主，而氧化铝厂暂无库存压力，挺价意愿强。现货报价继续小幅上调。氧化铝运行产能创新高，日均产量也创历史新高，供应增加明显。虽然近期消费也有一定增加，因下游电解铝运行产能有所增加。但供应增量明显大于消费增量，宽松格局不改。后期则有新产能投产计划，而电解铝投产产能较少，供应过剩预期强。短期宏观政策面预期对盘面影响较大，操作上追高需谨慎，谨防回落风险。
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