铝:市场对美国关税担忧减弱,中国政策面预期乐观,隔夜外盘铝价震荡收高,LME三月期铝价涨0.15%至2606美元/吨。国内夜盘冲高后窄幅震荡调整,沪铝主力合约收高于20760元/吨。早间现货市场两地表现有一定差异。华东市场表现延续弱势,下游畏高情绪明显,贸易商接货积极性也不高,持货商积极出货换现,总体成交较少,主流成交价格在20820元/吨上下,较期货贴水40左右。华南市场表现稍好,持货商挺价,下游虽畏高少采,贸易商接货交长单的行为较好。广东主流成交价格在20810元/吨上下。当前供需基本面走弱,消费季节性下降趋势明显。供给端则稳中略增。不过供需走弱仍未在库存上有所体现,两地库存不升反降。近期宏观政策面情绪高涨,“反内卷”政策预期推升黑色、光伏相关品种,对有色金属也有所带动。短期宏观政策面预期主导市场,低库存对价格也难形成压力。短期铝价或偏强运行,但追高需谨慎。关注国内宏观政策面实际情况及美国关税政策。
氧化铝:氧化铝期货夜盘小幅震荡调整,主力合约收于3207元/吨。早间现货市场交投较少,买卖双方仍呈拉锯态势。下游电解铝厂仍不急于采购现货,仅贸易商寻交割货为主,而氧化铝厂暂无库存压力,挺价意愿强。现货报价继续小幅上调。氧化铝运行产能创新高,日均产量也创历史新高,供应增加明显。虽然近期消费也有一定增加,因下游电解铝运行产能有所增加。但供应增量明显大于消费增量,宽松格局不改。后期则有新产能投产计划,而电解铝投产产能较少,供应过剩预期强。短期宏观政策面预期对盘面影响较大,操作上追高需谨慎,谨防回落风险。