2025-06-25 08:48
铝：中东危机暂解，相应对供给端扰动的担忧缓解，周二外盘铝价下跌，LME三月期铝价跌0.93%至2568美元/吨。国内夜盘震荡收低，沪铝主力合约收于20270元/吨。早间现货市场总体延续弱势，价格下跌未能激发下游买兴，贸易商看跌少采，持货商积极出货换现，总体成交不佳。华东市场主流成交价格在20530元/吨上下，较期货升水150左右。华南市场情况类似，市场看跌氛围较浓，成交稀少。广东主流成交价格在20410元/吨上下。淡季供需基本面趋弱势头较明显，主要终端市场订单普遍下滑，并传导至铝加工企业，使得加工厂开工率下降。供给端总体变化较小。供需基本面季节性走弱，施压铝价。不过当前库存仍较低，低库存状态看价格持续大幅下跌的可能性不大。短线建议逢高偏空对待，关注累库情况。氧化铝：氧化铝期货夜盘低开反弹，主力合约小幅收高于2905元/吨。现货市场零星成交为主，个别电解铝厂采购现货补充库存，贸易商采购交长单，氧化铝厂挺价出货，市场报价继续下调，基本降至3150元/吨水平，成交则延续贴水。近期运行产能上升节奏放缓，但已回升至高位，氧化铝产量也接近年内最高水平。市场处于供应宽松状态。后期仍有新产能投产计划，过剩预期强。氧化铝现货价格承压继续下行，期货短期仍有反复，但中期重心下游压力大。建议反弹做空。
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