2023-01-30 08:40
春节期间，虽然宏观情绪仍旧较好，但铜价涨势已经有所放缓。本周美联储将召开2月议息会议，根据市场预期，此次美联储加息25个基点的概率达到90%以上，这预示着美联储加息步伐已经确定开始放缓。因市场已对此次加息给予了充分的预期，因此预计此次美联储加息对铜价影响较小。根据往年经验，如果在春季累库阶段，铜价是上涨的，那么在累库结束后，铜价将呈现下跌走势。此次能否重复往年走势，需观察节后消费复苏情况。目前由于公共卫生问题改善，预计节后铜消费需求将逐步改善，但过高的铜价又在一定程度上将抑制企业采购意愿。目前铜价或将呈现高位震荡的走势，等到累库结束前后，铜价或将出现拐点。
春节期间，铝价未有太大波动，但从走势上看，仍相对强势。由于贵州电解铝减产升级，近几周国内电解铝产量如期下滑，最新周度产量为76.97万吨，周度环比下降0.1万吨。另外，受春节假期影响，国内电解铝库存如期增加，市场普遍预期将累库至100万吨以上。目前这两点都处于预期以内，未来关注的重点在于节后需求的恢复情况。根据SMM调研，铝加工企业复工主要集中于初八以后，企业对于节后消费预期有所回暖，但实际订单能否改善有待观察，这意味着目前市场信心有所改善，但实际消费复苏仍有不确定性。未来如果消费需求明显改善，那么铝价仍有上涨空间。宏观情绪以及加工企业信心的改善，导致节前铝价大幅上涨至震荡区间上沿。节后铝价能否进一步上涨需看消费需求恢复情况。预计铝价上方或仍有空间。
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