全球电容器生产大国产能受限，国际一线厂商早已宣告涨价，但国内厂商并未立马跟涨。随着电价上调，8月份以来，铝电容器主要厂商开始了第一轮小幅提价，财联社记者从相关主要厂商获悉，国庆节后，新一轮提价已经启动，涨幅在10%至20%区间。
电容器是电子信息领域三大基础元件之一（电容器，电阻，电感），下游应用非常广泛。有上游电极箔厂商表示，提价后，产品依然供不应求；而国内头部电容器厂商表示，目前满产满销，平均订单交付周期在4个月左右，较过往正常的交期明显拉长，整个行业景气周期至少有望保持到明年一季度。
从成本端看，铝价、电价今年都在上涨途中，如果第一波小幅涨价还是“试探”下游客户反应，如今第二波涨价已是势在必行。券商机构认为，调价对业绩影响具有滞后性，Q4将有所体现。业内人士指出，长期逻辑看，铝电容业务受益全球产能转移、国产替代加速及高端产品推出，未来新能源汽车、光伏领域放量将拉动电极箔和电容器需求。
产品全线提价对冲成本压力
铝电容器占据电容器30%以上份额。主要原材料包括电极箔、铝壳、引出线、电解纸、橡胶塞等。其中，电极箔是铝电解电容器的关键原材料，约占成本的30%-60%，而化成箔的主要成本是电费，成本占比60-70%左右。
国内原材料铝价持续上涨，主力合约从年初1.5万元/吨涨至2.4万元/吨，电价上调推动铝电容器厂商第二轮涨价潮，涨幅在10%-20%区间。江海股份铝电容营收占比81%，其内部人士向记者表示，由于上游材料涨价，公司产品第一次涨价5%，国庆节后开始第二轮涨价为10%左右，铝电解电容今年平均涨价幅度为14-15%。对于本次涨价后能否完全覆盖成本压力，该业内人士表示，"还得自己扛一部分。如果成本继续上涨的话，后续仍会考虑提价"。
同行公司艾华集团相关人士表示，“从10月中旬开始，对全线产品提价15%-20%。由于原材料价格上涨太快，加上供货本就紧张，所以一次性提上来”。该公司前两个月已有提价消息，但只是针对部分产品。
化成箔是铝电解电容的核心原材料，据了解，江海股份高压化成箔的自供率在75%左右、艾华集团自供率维持在70%以上，随着产能的释放，一定比例仍需外购。一位本土电容厂家负责人表示，“目前能拿到货就不错了”。
实际上，化成箔主要厂商更早有提价动作，东阳光工作人员向记者证实，8月份公司有提价。据兴业证券分析数据，电极箔行业售价在上半年上调约5-7%，在7月继续上调约4%，且在8月东阳光再次宣布上调售价约12%。
在第二轮提价声中，电容厂商江海股份（002484.SZ）已率先创出年内新高，10月份以来涨幅约23%；艾华集团（603989.SH）同期涨幅约12%。电极箔厂商东阳光（600673.SH）、海星股份(603115.SH)、新疆众和（600888.SH）、华锋股份（002806.SZ）亦企稳回升。记者留意到，产品价格提升，艾华集团日前有回购动作，江海股份、华锋股份则披露了减持预披露公告。
下游需求旺盛，交货周期变长
提价后是否会影响下游需求呢？从相关公司的反馈看，公司现阶段并不缺订单。目前下游商家需求较好，适当提价客户是能够接受的。价格的调整不会马上体现，会有一个周期时间反映。据了解，江海股份过往正常交货周期是2-3周，现在需要3-4个月，对愿意接受涨价的用户会优先供货。目前来看，整个行业的景气度还是比较旺，景气周期至少保持到明年一季度没有问题。
艾华集团相关人士表示，随着产品结构的调整，国产电容器与进口电容器差距已在缩小。由于海外疫情的持续反复，导致部分厂商供应链出现问题进而转单至国内情况增加，且受行业景气度持续提升的影响，下游客户订单迅速提升，排单周期排到4个月以上，个别细分产品甚至达到6个月。
一荣俱荣，电极箔目前现阶段处于供不应求状态。东阳光方面表示，目前市场需求比较旺盛，公司是处于一个满产的状态。记者注意到，华锋股份已发布三季报预告，受市场需求影响，电极箔产品供不应求，销售收入比上年同期上升约50%，销售单价也有较大上涨。子公司新能源汽车业务销售收入比上年同期上升约60%；新疆众和预告前三季扣非净利同比增逾1倍。
值得一提的事，上述电容厂家均提到，新能车、光伏等领域拉动新需求，艾华集团表示，已开始批量向新能源车和光伏产业链的头部公司供货，产品主要应用于新能源车OBC、主驱电控系统以及传统车载电控系统；逆变器是光伏里面一个重要组件，会用到很多电容器，公司未来发展会往这个方向重点布局。
《中国电子元器件行业“十四五“发展规划》指出，到2025年，我国电容器行业销售额要达到1439亿元，“十四五”期间年均增长率目标为6%。业内人士指出，当前我国高端电容器及部分原材料仍需大量进口，国产化进程迫在眉睫，随着国内厂商生产技术不断发展，国产替代进程加快是长期发展逻辑。
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