1供需: 库存处于十年历史低位,供给缺口扩大趋势基本确定1.1供给: 国内产能迫近天花板,海外停产限产持续根据国际铝业的统计口径,在铝供给端,2022年全球铝供给量为6846万吨,中国的原铝生产量为4043万吨,在全球占比达到59.06%,相较于2012年上升11pct。非洲,北美、南美、欧洲、大洋洲原铝生产比例均出现...

过去两年的夏季,国内多地出现极端高温、干旱等情况,并由此引发了"限电"风波,对大宗商品价格产生一定影响。在全球变暖的背景下,极端天气不断增多,今年夏季是否会再度出现"限电行情"呢?近两年夏季"限电风波"回顾2021年夏季限电主要是受"能耗双控"政策和煤炭的影响。具体来看,2021年8月份,国家发展改革...

当前宏观情绪偏悲观,海外在以通胀目标制下的货币政策未转向前,紧缩周期的现实冲击将会朝着逐步加深的方向演绎；国内方面的工业领域自下而上的恶性传导已经给出了一个悲观需求预期的价格,后期的变数在于如果按复苏的逻辑看国内经济,在没有大通缩的背景以及央行对CPI接近3%的容忍度下,CPI反弹的时间节...

1、铝价回顾: 能源成本支撑转向供需驱动2022年至今铝价复盘: 2022年初至2022年12月16日,铝价下跌6.3%,铝价走势主要分为三个阶段,前两个阶段,欧洲减产以及美联储加息主导铝价,铝价主要看海外,第三阶段,国内供应干扰明显,铝价走势由国内主导。阶段一: 海外能源危机阶段。2021年12月-2022年4月,海外供应...

A 水电季节性波动持续影响云南电解铝产能在供给侧结构性改革、"双碳"以及能耗双控等政策全面落实的背景下,云南省因其丰富的水电资源逐步成为我国电解铝产能新增大省。云南省水电呈现季节性波动,每年12月至次年4月是当地枯水期,该时段的发电量仅占全年总量的三分之一,一般通过"枯水期多发、丰水期少发...

自去年7月份以来,电解铝价格一直在低位窄幅震荡,市场存在供应转向过剩和宏观层面的潜在压力,电解铝价格或迎来新一轮下跌行情。消费方面,一季度,铝材、铝板带和铝箔的开工率都表现平淡,低于往年同期,"金三银四"的季节性旺季并未给电解铝带来较强的消费增量。其主要原因,一是地产竣工表现或将转弱,销售...

周一沪铝主力收于18835,跌幅0.29%。据Mysteel统计: 中国主要地区电解铝出库量(4.16-4.23)约14万吨,较上期数据减少2.9万吨,去年同期为14.2万吨。展望后市,由于去库持续,需求并未呈现超预期变化,而供给端因电力吃紧担忧导致供给受限预期升温,预计铝价中短期易涨难跌。一季度以来国内供给总体维持平稳,...

在美联储加息落地及电解铝锭延续去库的刺激下,沪铝自3月下旬以来止跌反弹,目前主力合约期价运行至18900元/吨附近。随着上方压力的逐渐显现,沪铝上行动能有所减弱。后期在下游消费回暖带来的支撑下,预计沪铝以高位震荡行情为主。国内电解铝小幅增产步入2023年,国内运行产能上行受到一定阻碍。今年2月...

宏观面1.银行业新的危机要来了?美国总统拜登刚承认银行业危机还未结束,新的危机可能就要来了。美国联邦存款保险银行有230亿美元缺口,考虑要求大银行提供更多资金帮忙"补漏"。2.巴克莱警告第二波存款外逃已开始: 2008年9月以来长期任巴克莱董事总经理的高级固定收益策略师Joseph Abate在新近报告中警...

西南地区的廉价稳定水电成为过去式其冲击力有多大?2023年2月,云南对电解铝企业实施限产措施。这已是半年内云南电解铝企业第三次被限产。受影响较大的云铝股份,于2月27日在投资者互动平台上透露了此次限产的原因: 公司近期收到云南电网通知,目前云南省内电力供需形势严峻,水电蓄能同比大幅减少。其实,...

3月5-11日,中国有色金属工业协会铝用炭素分会副秘书长曾祥科、李志刚等拜访云南省铝用炭素企业、部分电解铝企业和新项目建设工地,了解近两年来炭素企业生产经营情况、产品应用反馈和新建项目建设进度,倾听企业诉求,交流铝用炭素行业技术进步和经营面临的问题,探讨区域市场平衡和后续发展机会。期间,...

继2022年9月两轮限电后,水电大省云南再度传出限电的消息。红星资本局了解到,本轮限电已波及云南当地的电解铝、黄磷、锌等行业,部分大型企业被要求减产,压减用电负荷。3月6日,电解铝企业云南其亚金属有限公司(以下简称"云南其亚")的相关负责人告诉红星资本局,"2月中旬就收到了限电通知,2月27日已经全...

近期,关于云南电解铝再度减产的动向成为市场关注的焦点。电解铝是工业生产中的耗电大户,生产1吨电解铝大约需要耗电13500千瓦时。2018-2019年,云南地区凭借水电优势,吸引了大量电解铝产能转入。2022年,云南电解铝产量约433.81万吨,占全省用电量近30%。无论是单耗还是总量规模,电解铝都成为压减产能的...

云南电力缺口扩大的确定性相对较高,为解决地区的电力紧张,云南大概率会协调降低西电东送的量级;同时,压低部分行业的电力需求,铝行业可能会出现明显的压减产,预期减产量在15万-20万吨,运行产能将调降至350万-370万吨。5月开始逐步具备恢复的条件,但复产力度有待进一步观察。供应存在下降预期从云南电...

当前云南电力供需缺口达到7%,中性情况下需要压减电解铝产能70万吨；而2023年全年云南或将面临电力需求旺盛,供应增速偏低,电力供需持续存在缺口的情况,对全年电解铝的复产和新投产不利。前言自2020年以来,云南电解铝不断投产,产量从2020年的275万吨增加至2022年的433万吨,占全国产量的比重从7.4%逐渐...

时间2023年2月8日上午地点贵州省遵义市企业A某铝水生产企业。全年产量目标为40万吨(约80%能达到铁元素含量在0.08%以下),约7-8万吨自用,剩下主要配套周边使用铝液的厂家。外售铝液大概下浮100元/吨,中间没有其他费用,以买家自主提货为主,如果买家没有运输资质,就委托中铝物流,需要支付10-20元/吨的运...

2022年12月21日,印尼总统对外宣布,从2023年6月开始,印尼政府将禁止铝土矿出口,希望借此吸引外资赴印尼投资并增加当地就业机会。这是继2014年印尼政府出台铝土矿出口禁令后的又一次限制。美国地质调查局数据显示,印尼铝土矿储量位列全球前五,主要以三水铝石型铝土矿为主,具有高铝、低硅、高铁的特点,...

观点铝土矿供应仍偏紧,氧化铝利润有所修复,或提振企业生产积极性,供应维持小幅过剩；受外界因素干扰,国内电解铝产量缓慢增加,且冶炼成本波动不大,成本支撑作用仍存；目前,市场对国内消费抱有极高期待,而 2 月时值节后内需恢复阶段,短期内供应仍略强于需求,国内累库趋势或延续至 3 月,此外,海外铝处于...

近日,多家上市铝企发布2022年业绩预告。据Mysteel消息,截至2月1日,已有11家上市铝企公布2022年业绩预告,超七成净利润增长。铝价同比上涨,铝企盈利能力增强公布业绩预告的企业中,宁波富邦净利润增幅最大,预计报告期内盈利1.85亿-2.21亿元,同比增长5125%-6139%。鼎胜新材净利润预计在13.5亿-14.5亿元,...

隔夜有色金属整体偏弱,沪铝小幅回落。今年供应基数同比偏高,关注西南地区水电枯水期是否会出现更多变数。年初以来铝锭社会库存快速积累,2月仍面临持续累库压力,春节消费强势回暖继续给予市场较高的复苏预期,等待现实进一步验证。沪铝暂以震荡对待。