昨晚沪期铝一路下跌,跌破19000元/吨大关,最低至18750元/吨,收盘价18885元/吨,跌幅1075元/吨,由于国际油价暴跌,国内铝锭高库存持续增长的影响,下游企业开工率下滑,消费不及预期!影响铝价的因素很多,有政策因素、市场需求、煤价、电价、氧气铝等等!随着煤炭期货价格大跌,若现货限价执行,电解铝能源成本...

近期市场风云突变,在煤炭保供和打击投机等一系列措施之下,动力煤期货连续三板跌停,使得整个商品市场空头氛围浓重,也波及了整个基本金属市场。铝价在创新高之后则连续大幅下跌,为近10年最大单周跌幅,价格也回到了9月初的水平。下面我们对下跌的原因和基本面做一下梳理。下跌的原因分析: 1.节能减排暂...

国庆节后,铝锭库存出现小幅累积。其中国庆期间铝锭库存累积5.3万吨,较节前增6.4%；国庆节后2周累积9.8万吨,增幅达11.19%。国庆节后2周内铝锭库存并未出现累库拐点,反而继续累积,消费疲软的态势一览无余。国庆期间的累库属于规律性累库,由于国庆期间仓储物流和企业提货会出现时间上的错配,导致库存短...

第一部分 逻辑总结与行情展望1.核心逻辑回顾2021年前三个季度电解铝走出了波澜壮阔的单边上涨行情,这一轮上涨周期的主要逻辑是在需求高景气周期内有效供给不足。一方面,供给端不断减产,非市场化行为导致供给价格弹性失效,高价格、高利润下供给不增反降,能耗“双控”不达标减产和煤炭电力供...

9月26日,河南省发改委发布公告对适当扩大分时电价执行范围、实施季节性电价机制、恢复尖峰电价机制等分时电价机制进行公开征求意见。意见稿全文如下: 关于进一步分时电价机制有关事项的通知各省辖市、济源示范区、各省直管县(市)发展改革委(发改统计局),国网河南省电力公司、省内各增量配电网企业: ...

最近大宗商品市场供应侧的风险再次抬头,以国内产出为主的品种,如动力煤、焦煤、焦炭、钢材和电解铝等价格表现颇为强势。但具体来看,各品种的供应风险也有所不同。对煤炭等上游矿产,产能仍有制约,低库存下又叠加环保、安检、疫情等供给冲击,对价格推波助澜。对钢材和电解铝等中游产成品,产能并不短缺,...

由中国物流与采购联合会调查、发布的2021年8月份中国大宗商品指数为99.5%,该指数在上月触底反弹后,本月再度回落,且跌至2020年3月份以来的最低,显示国内大宗商品市场下行压力较大,特别是终端需求持续低迷,需求不足矛盾导致市场进一步调整。各分项指数中,供应指数、销售指数和库存指数均有所回落。从本...

作为全球经济和大宗商品市场的领先指标,最近波罗的海干散货指数(BDI)的走向值得关注。BDI自8月20日突破4000点大关后,23日、24日、25日分别创下4147点、4201点、4193点的高点,是2010年5月份以来的新高。今年以来,BDI大幅上涨,按照年初的1303点计算,年内涨幅已达221.8%。BDI指数作为大宗商品市场价格走...

期货日报8月18日报道: “弱预期、强现实”拉扯近期,由中信期货主办的有色金属半年度策略会在上海举行,会议围绕“宽松后半程,有色何去从”展开讨论。中信期货有色组负责人覃静表示,上半年后在疫情全球经济复苏、财政货币政策刺激下,有色金属整体表现强劲。不过看向下半年,她认为...

会议要点: 6月之后电解铝整个板块特别是商品价值方面演绎非常强势。现货处于升水状态,国内外供需旺盛,欧洲区域电解铝升水绝对值创历史新高。上游供给端方面,全国范围限电严重,整个电解铝产能限制会达到30%左右。在西北区域内,内蒙、新疆不断传出会进一步加码限制高耗能产能方式,所以供给端受到较大冲...

第一部分 市场研判6月国内经济数据除房地产新开工较弱以外,其余分项如制造业投资、社会零售品消费、出口等均好于预期,或暗示国内经济结构已更加均衡。但随着高基数效应的消退,国内经济增速开始温和回落,复苏斜率也逐渐平缓。同时全球经济复苏进入后半程,美国制造业及消费数据显示需求扩张已出现见顶...

近日,国家发改委召开的新闻发布会透露,今年上半年全国全社会用电量同比增长16.2%,其中工业用电量同比增长16.5%,占全社会用电量66.4%,分地区看,全国15个省(区、市)用电增速超过17%,其中西藏、湖北、广东、浙江、云南、江苏、江西7个省(区)增速超过20%。据了解,2021年以来全国用电需求持续快速增长,下...

国家发展改革委关于进一步分时电价机制的通知发改价格〔2021〕1093号各省、自治区、直辖市发展改革委,国家电网有限公司、中国南方电网有限责任公司、内蒙古电力(集团)有限责任公司: 为贯彻落实党中央、国务院关于深化电价改革、电价形成机制的决策部署,充分发挥分时电价信号作用,服务以新能源为主体...

宏观方面,发改委宣布近期布局第二次抛储计划,海外疫情反复,隔夜风险资产大幅下跌,市场担忧情绪显现。从基本面角度来看,电解铝产能 "天花板"限制和双碳政策施压,加之云南限电时间延长,铝供给压力增强；下游开工率季节性下降,需求进入淡季,但新能源需求快速增长,长期向好；库存端来看,国内电解铝社会库...

第一部分 市场研判二季度国内经济复苏的斜率开始逐渐平缓,制造业增速温和放缓是主要原因,工业增加值在季内连续环比回落,整体表现难及市场预期。此外,房地产和基建投资增速回落也带来不利影响,同时社会消费恢复程度仍低于往年正常水平,并且出口增速也有边际转弱的迹象。海外需求目前仍在恢复之中,但从...

铜: 铜现货加工费加快了回升的步伐施压铜价。铜价下跌国内下游消费小幅改善,近几周上期所铜库存连续下跌,上周上期所铜库存下降1.87 万吨至15.38 万吨。但6 月美联储议息会议超预期鹰派,美联储距离讨论Taper 时点越来越近,宏观面利空铜价。铜矿供应恢复叠加美联储政策转向,预计铜价弱势难改。铝: 7 月...

卫星服务商SAVANT和经纪商Marex在周五的一份联合声明中称,5月中国市场的铜活动起初很强劲,但由于冶炼厂进行了季节性维护,整月冶炼所减弱。Marex全球分析主管盖伊沃尔夫(Guy Wolf)表示: 预计中国和亚洲其他地区的冶炼厂活动将出现季节性下降,而其他地区则没有放缓的迹象。鉴于中国需求的重要性,在这个...

铝价自年初涨幅超25%今年以来,铝价先抑后扬,春节前铝价偏弱震荡,主要在于消费表现季节性回落,行业进入累库周期；节后归来,在下游复工以及内蒙电解铝厂限产传言刺激下,铝价一路上扬,2月底沪铝主力涨至17500附近,4月中下旬,因旺季带动铝库持续下降,加之流动性宽松,国内外大宗商品集体抬升,沪铝也不断刷...

铝价受通胀影响持续新高5月初,沪铝主力合约价格接近20000元/吨,持续突破10年以来的高位,创新十年来新高。4月以来,鉴于美联储对无限QE的坚定态度,动力煤为代表的黑色系品种及以铜、铝为代表的有色系品种均出现大幅上涨,通胀预期成为大宗商品上涨的主要动力。但是铝作为国内掌握全产业链的品种,在通胀...