据SMM数据显示，2024年7月份中国电解铝行业含税完全成本平均值为17,266元/吨，环比下降2.34%，同比增长11.34%，主因电价下降，电解铝电力成本明显降低。周期内丰水期来临，云南电价显著下降，其他省份电价也普遍小幅下调，全国电解铝加权平均电力成本环比下降6.1%。
2024年7月SMM A00现货均价约为19,911元/吨（6月26日-7月25日），国内电解铝行业平均盈利约为2,878元/吨。
截至2024年7月底，国内电解铝运行产能达到4,342.1万吨，行业最高完全成本约为20,013元/吨，若行业采用月均价测算，7月份国内99%的电解铝运行产能处于盈利状态。
从电解铝产能的成本分布区间上看
由于7月电价显著下调，电解铝产能分布向较低成本区间转移。6月电解铝最低完全成本约14,780元/吨，最高完全成本约20,046元/吨，而7月电解铝最低完全成本约14,724元/吨，最高完全成本约20,013元/吨。
产能分布具体如下：
7月份国内电解铝完全成本在16,000元/吨以下的产能占比为6.1%，环比增加了3.0个百分点；
完全成本在16,001-17,000元/吨范围内的产能占比为42.3%，环比增加15.4个百分点；
完全成本在17,001-18,000元/吨范围内的产能占比为24.6%，环比增加了3.0个百分点；
完全成本在18,001-18,500元/吨范围内的产能占比为12.8%，环比减少了14.9个百分点；
完全成本在18,501-19,000元/吨范围内的产能占比为2.5%，环比减少了4.3个百分点；
完全成本超过19,000元/吨以上的产能占比为11.8%，环比减少了2.1个百分点。
其中，7月份国内电解铝完全成本超过18,000元/吨的产能占比27.1%，较6月的48.4%减少了21.3个百分点，电解铝产能分布向较低成本区间转移。
从细分成本端看
氧化铝原料端，据SMM数据显示，2024年7月份（6月26日-7月25日），SMM全国氧化铝均价3,904元/吨，较6月份持平，氧化铝现货价格高位持稳运行为主，7月电解铝的氧化铝成本基本持稳，无明显变动。
辅料部分，7月预焙阳极以及氟化铝等辅料的价格有所下降，电解铝预焙阳极全国加权平均成本环比下降3.1%，其他辅料全国平均加权成本环比下降4.0%。
电价方面，丰水期来临，云南地区7月电价出现显著下降，环比降低28.6%，其他省份电价也普遍有小幅下调，主因煤炭价格有所下降。7月电解铝全国加权平均电力成本环比下降6.1%。
进入2024年8月，SMM全国氧化铝日度均价持续在3,900元/吨左右运行，8月氧化铝供应存在一定的增量预期，氧化铝供应逐步去向平衡，SMM预计氧化铝现货价格以震荡调整或小幅回调为主，电解铝的氧化铝部分成本或持稳小降为主；
电力方面，8月煤炭价格或较7月持稳小降；
预焙阳极以及其他辅料方面，8月价格有所下跌。
综合来看，SMM预计8月国内电解铝行业含税完全成本或小幅降低，平均值在17,000-17,400元/吨附近。
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