市场继续反映降息预期,美欧股市上涨,美元指数回落到97.7,IEA上调今明两年石油供应增速,下调消费需求增速,预计明年石油供应将出现创纪录的过剩。中国7月M1同比增长5.6%,M2同比增长8.8%,增速继续加快,7月新增社融1.16万亿,同比多增3900亿,但其中私人贷款萎缩,完全靠政府融资增量带动,反映出经济内生动力持续减弱。市场主导情绪是美国刺激政策和快速降息,风险资产整体仍偏强。伦铝小幅回落,库存保持增长势头。沪铝本周库存较周一小减5千吨,反映铝价回落下游补货增加。但铝棒开工费逐步回落,说明终端整体需求仍维持淡季的疲弱。整体看铝累库保持较快但绝对水平仍处极低位,随着旺季临近下游逐步开始逢低备货,20300下方中期支撑,逢低多头思路。今日20700-20600。