沪铝及铝合金短期震荡中期偏强运行
周四夜间，沪铝报收20705元/吨，下跌0.02%，伦铝报收2607美元/吨，上涨0.12%。宏观情绪面对于铝价的影响有所消化，铝价受到现阶段弱现实的压制。产业基本面来看，铝供应维持稳定，需求端目前仍未完全走出消费淡季，下游采购具有畏高情绪，铝锭库存仍处于累库趋势之中，共同构成铝价上涨的阻力。但考虑到需求旺季临近，铝或在旺季预期中逐渐迎来多头资金关注。整体而言，沪铝等待旺季需求逐步兑现，中期预计呈现震荡偏强，逢回调可布局远月多单，前期多单可持有。
周四夜间，铝合金报收20280元/吨，下跌0.05%。铝价偏弱，铝合金价格跟随呈现弱势。近期，铝合金价格上涨并持稳于相对高位，受到再生铝行业受到政策冲击，成本的潜在上涨使得铝合金现货价格获得支撑，预计易涨难跌，从而对铝合金期价形成支撑。原料废铝价格亦有上涨，且供应依然相对偏紧，抬升铝合金底部价格。需求方面，下游需求暂未出现显著回暖，据SMM统计，8月27日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计32614吨，较前一交易日增加241吨，较上周三（8月20日）增加1018吨，铝合金累库及库存高位压力仍然较大。整体而言，铝合金预计震荡偏强运行，以震荡偏多思路对待，关注铝价波动以及旺季需求的兑现。
基本面偏弱氧化铝夜间增仓下行
周四夜间，氧化铝报收3013元/吨，下跌1.12%。主力合约增仓1.6万余手，空头力量加强。氧化铝现货价格继续承压下行，基本面暂无利好，供应增加需求持稳，且海外市场氧化铝价格相对南方氧化铝价格呈现进口窗口打开状态，亦带来一定供应增加的压力。据SMM数据，截至8月28日，氧化铝周度总库存为410.6万吨，较上一周增加2.6万吨，持续累库。整体而言，基本面偏弱，供应过剩预期下氧化铝持续弱势，但受到原料价格的韧性及潜在风险溢价的支撑，氧化铝下探空间或有限。预计氧化铝呈现宽幅震荡走势，测试3000元/吨一线支撑性，关注期、现价差变化。
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