2023-05-24 09:12
沪铝震荡小幅下跌，主力合约2307收盘较上一交易日跌40元至17965元/吨，跌幅为0.22%；当日15:00收盘伦敦三月铝报价2249.00美元/吨。现货方面，华东地区成交集中在18340-18380元/吨，现货升贴水较上日持平于升水150元/吨。中原（巩义）地区成交集在18190-18230元/吨，现货升贴水较上日回落20元至平水附近。华南地区成交集中在18300-18340元/吨，现货升水较上日回落15元至升水110元/吨。产业方面，据海关数据2023年4月中国原铝净进口9.59万吨，环比增长43.5%，同比增长3272%；1-4月原铝净进口总量达30.9万吨，同比增长1069%。
美国债务上限谈判曲折，风险偏好未有实质性改善。基本面供应端运行产能维持小幅上修，随着丰水期来临云南地区复产预期升温，不过目前暂未有明显进展。需求方面本周铝材开工小幅下滑，临近传统淡季，需求端难以给出有力支撑，铝价低位现货市场升水较前期好转，但整体市场信心不足。本周库存继续去化，目前已下降至70万吨以下，主因铝水比例高企，出库表现一般。整体上库存低位去化仍有支撑，但供需存在转松预期，成本重心下移叠加宏观仍具不确定性，铝价维持偏弱运行，结构上沪铝月间价差扩大，库存未明显拐点之前仍可关注正套机会，后续继续重点关注丰水期云南水电表现和库存变化。
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