国内铝锭持续去库铝价进一步走高

11 01月 2022

2022-01-11 16:49

1.事件回顾：

(1)美国12月季调后非农就业人口(万人)：前值21，预期40，公布19.9;美国12月失业率：前值4.20%，预期4.10%，公布3.9%，续刷2020年2月来新低;平均每小时工资同比升4.7%，预期升4.2%，前值升4.8%;就业参与率61.9%，预期61.9%，前值自61.8%修正至61.9%。

(2)财政部原副部长、中央财经领导小组办公室原副主任朱光耀表示，预计在4月份美联储将提高基准利率，甚至最早可能在3月份执行，首次或提高基准利率0.25%，全年或提升基准利率三至四次;

(3)塞浦路斯大学研究人员疑似在当地发现一种德尔塔与奥密克戎的重组新冠毒株，其基因与德尔塔毒株更为接近，但拥有大量奥密克戎毒株的特有变异。因此，该毒株被研究人员命名为“德尔塔克戎(Deltacron)”。该毒株的发现除引发广泛担忧外，也存在一些争议;

(4)周一，国内电解铝社会库存75.2万吨，环比上周一下降4.9万吨。

2.行情回顾：

现货方面，广东南储铝市场均价21190元/吨，涨230元/吨;长江现货市场铝锭均价21210元/吨，涨190元/吨;SMM铝现货升水60元/吨，跌10元/吨。

逻辑观点：宏观层面，美联储12月份会议纪要偏鹰派，市场对美联储今年多次加息及缩表预期提升，对铜价形成一定压制;而美国12月份非农数据喜忧参半，其中新增非农大幅不及预期，而失业率进一步好转，且时薪超预期仍表面劳动力需求仍较旺盛，在通胀加速的背景下，失业率下降叠加工资增长加快可能表明，加快收紧货币政策是合理的;此外，近期欧洲能源价格止跌回升，欧洲有色金属供应仍存在收紧预期，对有色板块存在支撑;基本面方面，近期国内铝锭社会库存持续去库，对铝价产生一定提振。整体来看，宏观层面市场对美联储收紧流动性担忧反应过后，在欧洲铝生产持续受能源问题干扰以及国内铝锭持续去库情况下，近期铝价有望继续走高，前期多单继续持有。