最新最快铝业铝材资讯
太阳能光伏网

国投安信期货: 电解铝限产加码 “铝”创新高

网传广西地区将采取新一轮限电措施,周一受影响最大的铁合金涨停,沪铝持续拉升一度突破了2008年的高点21500元。

周末网传文件显示,广西地区将召开加强能耗双控工作部署会议,拟要求各家电解铝厂9月份产量不得超过2021年上半年平均月产量的80%。氧化铝企业9月份产量不得超过2021年上半年平均月产量的50%。目前企业尚未收到通知,具体执行情况待定。

广西地区电解铝建成产能250万吨,占国内总产能约5.5%。8月前接近满产,运行产能占国内总运行产能的6.5%。8月初广西电网曾要求省内电解铝厂压降用电负荷30%。随后使用网电的百矿、银海、翔吉进行了10%-20%的减产,合计规模在20万吨左右。按照此次文件来看,此前已减产企业影响有限,使用自备电的信发、华磊、德保合计100万吨产能将执行减产20万吨左右。因此此次文件涉及的减产规模仅相当于目前国内运行产能不到1%,但在限产频繁的情况下起到了火上浇油的作用,并加重了电力紧张预期,前期已减产的超200万吨产能复产遥遥无期,今年冬季电力问题恐面临更大挑战。

本月发改委新闻发布会对上半年能耗不降反增省份做出再次预警后,目前新疆、宁夏、青海、广西、内蒙等地均出现不同程度的响应。上周新疆昌吉州发改委发文要求按照合规指标严控电解铝产量,前期超产企业面临产量下调,当地每月产量下降约2万吨左右。青海省电解铝厂收到通知文件,因西宁电网电力供需不平衡,要求做好有序用电准备,具体措施未知。宁夏节能办公室约谈能耗双控一级预警的宁东能源化工基地、石嘴山、中卫、吴忠市四个地区负责人并提出整改要求,当地电解铝也存在降负荷的可能。

-电解铝成本显著上行-

近期电解铝完全成本随着氧化铝、阳极及电力成本的显著上行已站上15000元。上周国内氧化铝均价再加速上涨近百元,近一个月涨幅接近300元。海内外产能均出现减停产,叠加成本抬升,现货偏紧推动价格持续上行。广西地区氧化铝运行产能在1200万吨,占全国约16%左右,如果按照文件进行减产50%,则较电解铝影响更大,可能进一步加速氧化铝的上涨行情。

今年以来各地区网电价格出现不同程度上调,上周五国家发展改革委发布关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知,要求严禁对电解铝行业实施优惠电价、组织电解铝企业电力市场专场交易等,已经实施和组织的应立即取消。原料和电力成本均面临显著上行。

-全球央行年会鲍威尔讲话助攻大宗商品-

全球央行会议美联储主席的发言一向被视为美联储政策的风向标,特别是在现在的政策拐点阶段。上周五鲍威尔讲话认为通胀是暂时的,今年开始减少资产购买的步伐可能是合适的,但减少资产购买的时间和速度将无关于传达加息时间节点的信号。

近期至少6名美联储高官做出了鹰派表态,鲍威尔讲话被市场解读为偏鸽一定程度上也因为比其他官员观点更加温和谨慎。鲍威尔未就Taper释放明确信号,令市场对9月份议息会议上宣布Taper细节的预期下降。讲话后美元跳水,大宗商品普遍走强。目前全球商品牛市进入震荡分化阶段,多头重点聚焦于供给受约束的品种,有色中铝必然受到资金青睐。

美联储货币正常化方向明确,节奏上存变数,疫情背景下仍依靠通胀、就业等经济数据的支持,本周非农数据依然可能引起市场预期变化和波动。

-基本面支撑沪铝维持强势-

总体来看,能耗双控和限电有趋严的趋势,供应端难恢复。消费端淡季不淡,旺季即使维持现在表现,依然存在缺口。上周国储局宣布第三批抛储铝锭仅7万吨低于预期和前一批次的9万吨,抛储不足以弥补不断放大的缺口,进口窗口会阶段性开启,库存处于近年同期低位水平并有向更低下降的可能。沪铝利空因素较少,政策不断加码的情况下依然易涨难跌,维持多头思路。在沪铝突破2006-2008年密集成交区后,上方阻力位对应2006-2008年三个高点21500元、22700、24600元。不过目前市场过热,沪铝大幅拉涨后警惕踩踏或其他调控手段的出现。

国投安信期货

高级分析师刘冬博

最新相关

中金财富期货: 7月11日铝早评

氧化铝涨势持续,电解铝价格或阶段性跟涨,但受制于需求疲软,淡季效应凸显,终端订单下降且绝对高价抑制下游表现,市场成交差,涨幅可能受限,行业利润整体收缩。广西某厂因焙烧炉故障检修,山东某大...

迈科期货: 7月11日铝早评

铝: 美国与日本、越南、印度、巴西关税博弈激烈,而欧盟表示可望很快与美国达成协议,整体市场情绪乐观,美欧股市高位震荡,美元小涨。伦铝回升到2600上方,库存增加5千吨,注销仓单跌至500吨,反映...

国投期货: 7月11日铝早评

隔夜沪铝延续偏强震荡。近期产业淡季负反馈有所显现,但累库量不显著,昨日铝锭社库较周一下降1.2万吨,仓单水平依然很低。市场风险偏好整体向好,沪铝指数持仓处于近年高位体现市场分歧大,关注资...

新湖期货: 7月11日铝早评

铝: 市场对美国关税担忧减弱,中国政策面预期乐观,隔夜外盘铝价震荡收高,LME三月期铝价涨0.15%至2606美元/吨。国内夜盘冲高后窄幅震荡调整,沪铝主力合约收高于20760元/吨。早间现货市场两地表...

中航期货: 需求趋弱 沪铝震荡运行

观点梳理: 昨日沪铝小幅震荡,主力合约收于20515元/吨,收涨0.1%。宏观面,据央视新闻消息,当地时间7月8日,美国总统特朗普在社交媒体平台"真实社交"上发文表示,根据7日发给各国的信函,以及接下来...

正信期货: 关税预期渐明,铜价承压

昨日铜价日内重心回落,夜盘价格盘整。COMEX-LME价差继续走阔至2600美元,特朗普宣称铜关税或加征至50%,且即将生效,这与市场预期相差甚远,宏观层面驱动回归,降息乐观预期略受打压。美国经济"硬...

铜冠金源期货: 消费限制,铝价有压

铝: 消费限制,铝价有压周二沪铝主力收20540元/吨,涨0.22%。伦铝收2577美元/吨,涨0.53%。现货SMM均价20600元/吨,跌40元/吨,贴水50元/吨。南储现货均价20580元/吨,跌20元/吨,贴水70元/吨。据SMM...

中金财富期货: 7月9日铝早评

中国氧化铝主产区的铝土矿供应持续受限,部分矿山因环保督查、安全生产整顿等原因减产,导致铝土矿价格攀升,推高氧化铝生产成本。目前铝下游处于淡季,下游对高价有抵制心理,但"对等关税"暂缓期...

金瑞期货: 7月9日铝早评

LME上一交易日收于2577,日涨13.5或0.53%,沪铝夜盘延续偏强震荡。基本面来看,主流三地铝锭延续小累库,关注持续性及累库幅度,上旬或见累库拐点。现货市场方面,华南表现弱稳,但连续到货使得持货...

迈科期货: 7月9日铝早评

铝: 特朗普继续威胁加关税,再喊话鲍威尔降息,市场预期似乎仍较乐观,美股高位小跌,欧股继续上涨,美元指数冲高回落。伦铝冲高回落,库存大增1.3万吨,反映非美现货需求疲弱,但仓单集中仍对价格有...

国信期货: 沪铝及铝合金预计震荡

铝、铝合金沪铝及铝合金预计震荡周二夜间,沪铝报收20540元/吨,上涨0.22%,伦铝报收2577美元/吨,上涨0.53%。宏观方面,美国总统特朗普7日表示,将从8月1日起分别对来自日本、韩国等14个国家的进口...

五矿期货: 7月9日铝早评

关税忧虑有所缓和,国内商品氛围偏强,铝价震荡回升,昨日伦铝收涨 0.53%至 2577 美元/吨,沪铝主力合约收至 20540 元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量 67.2 万手,环比增加 0.2 万手,期货仓单增加 0.2...

中航期货: 美指反弹 沪铜上行动力有限

观点梳理: 昨日沪铜小幅走高,主力合约收于79620元/吨,收涨0.14%。宏观面,美国延长对等关税的暂缓期,但是对日韩等14国的新一轮征收关税函行为引发市场担忧,隔夜美指明显反弹,有色金属走势相对...