观点梳理：4月1日沪铝高开走低，主力合约收跌0.42%，收于24660元/吨。宏观面，美国总统特朗普通过社交媒体平台发文称，伊朗已同意停火“15点计划”中的“大部分内容”。此前有报道称美国总统特朗普愿意结束对伊朗的军事行动，尽管霍尔木兹海峡仍基本处于封锁状态。伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗迄今未与美国进行任何直接谈判，伊方仅通过部分中间方收到有关美国表达谈判意愿的信息，外界提及的所谓美方“15点停火计划"要求"过分且不合理”。欧元区3月通胀率飙升至2.5%，创2022年来最大涨幅，加息预期强烈升温。中国3月制造业PMI升至50.4，非制造业PMI连续第二个月上升至50.1。未经证实的媒体报道称伊朗总统表示已准备好结束战争，中东冲突缓和预期上升，铝价隔夜冲高回落。基本面，国内电解铝运行产能变化有限，进入季节性消费旺季，下游需求持续回暖，据SMM调研显示，上周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比回升2.1个百分点至64%，各板块开工率呈现差异化回升，消费逐步回归旺季节奏，但整体水平仍不及去年同期，需求复苏强度与宏观环境扰动交织。LME铝库存跌至近十年低位，现货升水创19年新高，伦铝涨幅高于沪铝，目前铝锭社库仍继续累积，据Mysteel统计显示，截止3月30日，中国主要市场电解铝库存为139.7万吨，较上周四增加2.6万吨，高库存对铝价有一定压力。供需基本面边际向好，库存趋于见顶。美伊问题结束主动权并不在美国方面，还需要关注伊朗及以色列态度，中东冲突预计仍将经历一段时间博弈，铝扰动预期仍将持续存。
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