2025-07-04 08:45
铝：美国6月份非农就业数据大幅好于预期，虚弱降息预期，美元指数反弹，隔夜外盘金属价格普遍回落，LME三月期铝价跌0.34%至2605.5美元/吨。国内夜盘跳空低开后震荡反弹，沪铝主力合约小幅收低于20650元/吨。早间现货市场弱势不改，持货商趁价格高位积极出货，下游刚需少采，贸易商少量接货交长单。总体成交不佳。华东市场主流成交价格在20840元/吨上下，较期货转为贴水30左右。华南市场交投也无显著表现，广东主流成交价格在20780元/吨上下。当前消费延续疲弱态势，主要终端市场订单下降的情况较普遍，并向上传导，铝加工企业开工率继续下降。供给端则稳中微增，近期北方有小量新产能投放，但暂无产量贡献。供需基本面季节性走弱，市场有累库预期。不过当前总体库存偏低，尤其是期货仓单降至极低水平，这对期货当月合约有强支撑，另外近期宏观情绪乐观对盘面也有提振。短线铝价或高位震荡，追高需谨慎。氧化铝：氧化铝期货夜盘低开反弹，主力合约手稿云3040元/吨。早间现货市场成交较少，上下游仍表现出拉锯态势，下游电解铝厂对价格下跌存预期，不急于现货采购，而氧化铝厂无库存压力，正常供应长单货外挺价意愿强。贸易商少量接货交长单。现货价格总体平稳，局地小幅上调。氧化铝运行产能总体仍有上升，日均产量基本回到年内高位。下游电解铝近期有小量产能投放，消费稳中有增。短期氧化铝运行产能或暂稳，消费虽有小幅增加，但总体处于供应宽松的情况，而后期氧化铝有新产能投放计划，另外前期检修产能也有复产可能。中期过剩预期强。操作上建议逢高偏空对等。
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