国海良时期货: 1月5日铝早评

07 01月 2024

2024-01-07 00:40

1.现货：上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为19400元/吨，相比前值下跌130元/吨；上海有色氧化铝价格指数均价为3257元/吨，相比前值上涨47元/吨。

2.期货：沪铝价格为19215元/吨，相比前值下跌130元/吨；氧化铝期货价格为3403元/吨，相比前值下跌138元/吨。

3.基差：沪铝基差为190元/吨，相比前值上涨465元/吨；氧化铝基差为-146元/吨，相比前值上涨185元/吨。

4.库存：截至1-04，电解铝社会库存为46.2万吨，相比前值上涨0.2万吨。按地区来看，无锡地区为11.8万吨，南海地区为12.7万吨，巩义地区为7万吨，天津地区为3.7万吨，上海地区为4万吨，杭州地区为5.2万吨，临沂地区为1.5万吨，重庆地区为0.3万吨。

5.利润：截至12-28，上海有色中国电解铝总成本为16429.78元/吨，对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为3140.22元/吨；截至1-04，上海有色氧化铝总成本为2768.1元/吨，对比上海有色氧化铝价格指数的即时利润为488.9元/吨。

6.氧化铝：矿端生产障碍仍未解除，外矿散单溢价明显，且国内矿保供能力下降，给与价格偏强运行的动力，上涨势头收住后以偏强震荡为主，预计行情能延续至春节前后，复产后重心向下调整的可能性较大。

7.电解铝：内外宏观利好持续释放，且青海降负荷，供应端有变动预期，再加之氧化铝价格强势，给与铝价偏强的信心。但需求依然较弱且环保减产干扰下游铝加工企业生产，铝价已到达阶段性高点，由于氧化铝仍较为强势，预计将高位盘整，随后配合累库进程重新回落至震荡区间内，需谨慎追高。