2023-09-18 08:42
消费前景不佳，上周五外盘铝价震荡收跌，LME三月期铝价跌1.08%至2196美元/吨。国内交割过后，逼仓压力暂缓，价格回落。主力2310合约收低于19175元/吨。早间现货市场交投仍以贸易商为主，下游畏高少采。华东市场主流成交价格在19560元/吨上下，较期货贴水20左右。华南市场持货商以甩货变现为主，成交较差。广东主流成交价格19340元/吨上下。在电解铝厂铸锭量低且呈下降态势的情况下，铝锭低库存成为常态，尤其是期货仓单增加困难，挤仓情况或愈发频繁，现货及期货近月合约也将持续得到支撑。不过高铝价对消费有明显的负面影响，实际供应增量也非常明显，对铝价有抑制作用。低库存及政策面利多支撑下，铝价或高位震荡运行。不建议单边操作，建议跨期套利操作为主。
上周五夜盘氧化铝期货低开震荡，主力2311合约小幅收低于3027元/吨。早间现货市场交投无明显提升，虽然夜盘期货价格一度冲高，但后期回落，期现套利空间无实质性扩大，期现贸易商现货采购积极性不高。下游电解铝厂逢低采购为主，现货主流价格仍在2940元/吨上下。随着部分产能复产及少量新投产能释放产量，氧化铝产量趋增，不过增量暂不突出。供应趋于宽松，但尚未有明显过剩。氧化铝现货价格暂缺乏明显驱动，而期货价格向现货收敛的趋势不改。操作上建议维持逢高做空思路。
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