2022-06-13 10:11
【市场分析】
周五夜盘沪铝低开低走，受美国通胀高于预期的影响，LME大幅下跌，沪铝指数跌195元/吨至20380元/吨。宏观方面，国内公布5月份社融数据，总量较好，结构一般；美国公布通胀数据，超出市场预期，对有色金属价格形成利空；基本面方面，一方面成本坚挺，另一方面需求表现弱势，供应稳定增加；成本方面，西南地区水电价格进入丰水期下调，但是煤炭市场价格坚挺；矿石紧张，烧碱价格上涨，最近氧化铝成本在2900~3050左右，7.8月份雨季矿石更加紧张，且几内亚6月份进入雨季，海运费上涨，印尼禁矿，雨季氧化铝价格会止跌企稳，甚至有上涨的可能性；预焙阳极6月份涨价260元/吨；供应方面，本周运行产能增长至4068万吨左右，隆林百矿、甘肃连城两大项目如期推进，隆林百矿20万吨设计产能在下周有望满产；需求方面，根据SMM和开工率及阿拉丁市场调研来看，下游开工恢复明显不及预期，部分下游铝加工企业反馈，目前市场需求相比5月份恢复约在15%-30%左右，整体恢复力度约在70-80%，且目前看后期新增订单并不理想，部分细分领域甚至反馈近日开始出现订单反弱的迹象，刨除掉出口的因素，，内需增速为负值，还有一部分是因为废铝紧张导致的替代的因素；
【交易策略】
当前的核心矛盾在于供需基本面大方向已经转空，但是当前高成本对价格仍然有一定的支撑，且近期国内密集的政策也带来一定程度的利多因素导致价格较难流畅的下跌，所以大概率是震荡走弱的走势，利用价格反弹的机会逢高沽空或者套保，期权方面可尝试累沽策略或者高价卖货策略（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
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