2022-02-09 09:34
高盛商品研究主管Jeff Currie称，从未见过大宗商品市场如此之“牛”，包括石油、天然气、煤炭、铜、铝在内的几乎所有商品都在短缺，期货市场因此出现大量价格倒挂，在其30年的从业生涯里，这样的市场状况前所未见。
今年1月初，Currie曾在受访时表示“极度看涨“大宗商品，这一轮超级牛市可能会持续10年。“(货币宽松政策让)市场上有太多钱，而能源、金属和农业的供需情况极度不平衡。而目前市场对商品的投资力度还很低。”
据彭博统计，在28种主要大宗商品中，当前有19种处于期货远期贴水(backwardation)状态，即远月的期货合约价格高于近月。这种倒挂结构表明交易者愿意为即时的商品供应支付丰厚溢价，通常只在商品供应严重不足时才会发生。
追踪23种能源、金属和农作物期货的彭博商品现货指数今年早些时候创下历史新高。部分原因是油价飙升到了2014年以来的最高水平。当前原油市场的需求比任何人预想的都强劲，供应方面，欧佩克+部分国家由于多年投资不足增产困难，地缘紧张局势也加剧了供需失衡。
此外，LME 3个月期铝价昨日最高飙升至3236美元/吨，创13年新高，是LME交易所年内至今涨幅最大的品种。随着疫后经济复苏，铝需求大增，而中国、欧洲的大量冶炼厂因限产、高电价等原因关闭，加剧了铝的供应短缺。
当前LME铝库存76.77万吨，为2007年以来的最低水平，极端低库存令市场高度紧张。高盛集团已将未来12个月铝目标价上调至创纪录的4000美元/吨水平。
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