2022-01-10 10:18
逻辑分析：
铜
美联储会议纪要显示，美联储官员考虑比先前预期更早、更大幅度加息。会议纪要还显示，决策者讨论了在首次加息后不久就开始收缩资产负债表。美国12月ADP企业就业人数增加80.7万，11月下修为增加50.5万。美国12月Markit服务业PMI终值降至57.6，创2021年9月份以来新低，11月终值为58。春节临近，下游需求也逐渐转淡，本周精铜杆开工率再度下滑4.38个百分点，预计春节前电解铜杆行业开工率都将维持在较低水平。下游电力需求逐渐转弱，漆包线订单走弱。SMM全国主流铜地区市场库存环比上周五增加0.8万吨至9.49万吨。
铝
近期欧洲地区因能源价格上涨，电价攀升较快，欧洲电解铝厂成本倒挂，电解铝厂宣布减产的消息增多。目前包括海德鲁和美铝在内宣布停产涉及产能达78万吨，预计影响月产量6.5万吨。近期北方空气质量不佳，1月4日山东和河南多地发布重污染天气橙色预警，山东聊城以及河南三门峡、洛阳、焦作，纷纷启动Ⅱ级应急响应，当地的氧化铝焙烧产能受到影响。铝板带、铝箔等板块海外订单充裕，SMM统计国内电解铝社会库存77.6万吨，周度降库2.3万吨。
行情前瞻：
春节前后库存高位、基差低位；价格趋势维持震荡看涨。
风险提示：
美联储货币政策收紧快于预期，病毒的影响扩大。
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