建议关注智利矿山生产

【铜】

铜：元旦前夜，LME夜盘铜价上涨，受美股走强和全球低库存支撑。市场预期供应总体表现稳定，需求端需要关注国内逆周期调节的力度。LME库存稳定，上期所库存小幅增加。短期铜价总体宽幅震荡的可能性较大。建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。

【锌】

锌：元旦前夜，LME锌价跟随铜价上涨。由于能源价格上涨，境外有冶炼厂宣布关闭，市场担忧未来供应。国内目前锌产业链总体供需双弱。但国内库存总体较低，LME库存增加至两个半月高点后回落，低库存支撑锌价。下游镀锌开工率延续低位。预计锌价总体可能区间波动。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。

【铝】

铝：铝价周五夜盘收跌。基本面方面，国内社会库存上周较上周末大降6.5万吨至79.9万吨。供应方面，受冬季保供电影响主产区产量受限，预计2月前难有明显增量，铝锭持续缺口；此外欧洲能源价格强势，西班牙一铝厂宣布关闭22万吨/年规模产能。从基本面出发铝锭预计延续偏强走势，价格高度受到宏观情绪和资金影响，操作建议逢低买入。

【镍】

镍：镍价周五上涨。基本面方面，镍板产量稳定，库存低位，对价格形成支撑。镍铁方面，受印尼政策影响，镍铁供应整体偏紧，但前期随着产量增加价格重心明显下移，上周受需求回升影响价格回升。硫酸镍方面本周价格上涨、加工利润回落，镍铁加工高冰镍利润延续偏强，对纯镍需求形成压力。短期镍价格压力依旧，上行趋势预计难以延续。

【不锈钢】

不锈钢：不锈钢价格小幅收跌。前期受限产影响，不锈钢价格表现强势，后随着电力供应形势好转一度回落。不锈钢库存上周大幅减少，引发价格上涨。但春节将至，冬季消费或难延续爆发。利润方面目前304不锈钢利润企稳。随着去库的进行建议操作上短多为主，中长期看不锈钢供应预计继续增加，价格难以持续上行。

【铅】

铅：伦铅震荡，沪铅走弱。产业上，12月30日国内铅锭社会库存10.05万吨，周度去库4900吨。供应端，海外由于能源成本高企，有铅锌冶炼厂预计1月停产，供应收紧支撑价格；国内铅锭供应预期依然稳中有增。需求端，下游铅酸蓄电池消费不旺，企业交投相对清淡，汽车蓄电池销量走弱。整体上，库存去化趋缓，建议轻仓试空为主。

【锡】

锡：伦锡震荡，沪锡走强。海外市场，全球第三大精炼锡制造商MSC年末运营产能已基本恢复，但印尼地区产能存在干扰，消费预期好转。国内受缅甸锡矿进口干扰，目前原料供应仍存偏紧预期，部分冶炼厂反馈加工费有下调压力，环保背景下开工负荷不高，国内锡锭库存依然偏低。整体上，供应端维持偏紧，近期沪锡偏强走势。