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南华期货: 铝窄幅震荡,区间操作

近期铝价窄幅运行,各方面矛盾不突出,资金博弈成均衡之势,整体重心略有下移,同时4月去库期给到铝价一定向上推动作用。站在目前的时点,我们维持铝价中期向上的判断不变,但是铝价运行节奏恐难复制2月的单边上行走势。铝价短期快速走高,下游备货意愿被抑制,从而不利于铝价在产业链顺畅传导。在抛储政策带来增量和碳中和政策下带来的减量的博弈下,铝价大概率走需求基本面推动去库的逻辑。因此在无超预期因素爆出下,铝价或将继续保持窄幅区间震荡。海外方面则需关注欧美疫苗接种及疫情控制状况,同时关注美国的基建项目进展可能带来与市场预期的偏差。短期来看,铝锭开启去库,但是去库难加速,铝价上行动能或将逐渐减弱。

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